(1)业绩更新——CXO三季报继续呈现相对高景气度:近期多家公司已发布业绩预告和三季报,梳理下来看,我们明显看到药明康德、昭衍新药的业绩预告,以及百诚医药、阳光诺和、泰格医药等公司三季报业绩均继续呈现高速增长,整体我们能看到业绩继续维持高景气度、呈现高速这个字。
(2)跟踪美国MEDP:今日MEDP发布三季报,上调22年全年指引,其美股大涨35%+。MEDP是以小药企为核心客户群的临床CRO企业,其从22一季报电话会议首先表达了对美国投融资环境的担心,但直到目前为止,公司仍然没有看到订单的放缓和广泛取消订单的情况,并且在今日发布的三季报中上调了22年的全年收入和EBITDA指引。综上我们整体判断,截止目前为止,美国投融资环境变缓尚没有对CRO公司订单形成影响,当期我们仍然可以对以药明康德、康龙化成等海外业务为核心来源的企业保持信心。
💰综上来看,我们能看到当期国内CXO继续呈现高速增长,以及跟踪美股MEDP的业绩能缓解市场对投融资的担心,且CXO估值相对性价比,我们当前时点继续维持前期观点CXO处于底部,推荐药明康德,以及美迪西、昭衍新药、和元生物,以及仿制药赛道标的百诚医药、阳光诺和,和CDMO标的九洲药业、博腾股份、凯莱英等。
⚠风险提示:投融资趋弱影响、中美关系不确定性挑战、未来业绩有低于预期的可能。