提纲：

一、行业题材：

CXO：三季报业绩与订单高增长；

大安全主线:重视国防建设信息化；

种业：粮食安全重中之重；

二、涨停解析：

三、一字板研究：

四、机构净买入：

五、明日复牌：

长江电力：拟收购水电资产；

九丰能源：拟收购LNG资产；

潍柴重机：拟收购天然气发动机资产；

六、新股研究：

夜光明（北交所）：主营反光材料和反光制品。

正文：

欢迎各位社员来到「学习笔记」，昨日我们前瞻了吸入式疫苗，前日我们前瞻了美妆珀莱雅、贝泰妮、华熙生物等，今日两市超4000家上涨，医药板块全天强势，信创再度上攻；猪肉股午后跳水，两市成交额超9000亿，北向资金净流入超34亿。

一、行业题材：

CXO：三季报业绩与订单高增长

1、事件刺激：CXO板块今日强势主因系

1）行业三季报景气：昨晚多家公司公布三季报呈现高速增长，泰格医药（前三扣非净利入+37%），百诚医药（+110%）、博腾股份（+347%），药石科技（单季+65%），九洲药业（+75%）；

2）美股MEDP上调22年指引：海外方面，美国大中型临床CRO公司MEDP昨晚公布了相关财报上调22年全年指引26.1%-27.8%，其股价反弹38%。同时公司在昨日的电话会发布了2023年的收入预期，预计收入同比增速仍在20%左右。

3）国内CXO企业目前普遍估值较低：近一年来，CXO板块股价持续下探，从10月24日按23年券商的盈利预测来看，国内CXO企业按23E年估值普遍在15-25X之间，其中药明康德22.5X，康龙化成21X，凯莱英17X，博腾股份14.8X，药明生物24X，泰格医药17.5X，皓元医药29.5X，美迪西25X，昭衍新药29.5X，九洲药业24X。

2、订单仍保持较高的增速：从CXO行业的实际情况来看，部分重点CXO公司在手订单体量可观，维持较高增速，订单作为体现公司竞争力的核心指标，为持续发展增加确定性。

3、相关公司（22年上半年CXO订单,增速，市值/订单）

药明康德（2315亿）：351亿元，（+77%），市值/订单7.3；

泰格医药（775亿）：114，（21年），6.8；

凯莱英（549亿）：105，（+119%），5.2；

昭衍新药（333亿）：41，（+78%），8.1；

百诚药业（88亿）：10，（+67%），8.8；

阳光诺和（80亿）：18，（+33%），4.4；

博济医药（29亿）：12.8，（21年），2.3。

（部分资料来自广发/华安证券、公告、投资者调研）

大安全主线:重视国防建设信息化

1、事件驱动：科技与安全的重要性大幅提升，除信创、网络安全等直接受益外，国防建设需求同样将成为重点建设领域。

2、三化逐次升级：信息化、现代化、智能化循序渐进，美国等发达国家信息化武器装备已经成为军队的主序列装备，例如，B-52战略轰炸机的信息技术含量高达60%，现代舰艇为25-30%。现代战争下，武器装备远程精确化、智能化、隐身化、无人化趋势明显，战争形态向信息化战争演变。

3、行业规模：国防军工信息化包含智慧军营、装备信息化和信息装备，其中包含基础元器件、雷达、电子战、军用通信、水下防御系统、北斗等细分领域。2015年军工信息化支出仅占装备费总支出的30%，预计到25年军工信息化支出占比将增至40%左右，市场规模约2285.72亿元，核心领域有望保持20%以上的高增速。

4、重点方向：信息化武器装备是由一个个整机零部件组合装备而成，而整机零部件的核心元器件往往恰是军用芯片，因此军用芯片是整个军工电子产业的基石。其次，军用计算机仿真软件市场由于客户拥有需求共性，容易形成批量采购，成果重用率使得盈利能力增强，此市场预测到2027年市场规模将超200亿元。

5、相关细分公司：芯片：铖昌科技(毫米波T/R芯片)、臻镭科技(雷达领域射频主芯片)、国博电子(军品T/R组件)；

军事仿真：中科星图(卫星遥感，开发了特种数字地球应用平台)、航天宏图(特种领域竞争、态势推演仿真)、华如科技(仿真模拟训练)；霍莱沃(电磁仿真、相控阵校准可比国际厂商)。

（部分资料来自国盛计算机）

种业：粮食安全重中之重

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、驱动：1）俄罗斯多次指控乌克兰筹备“脏弹栽赃”行动。脏弹本身杀伤力有限，但它可以利用放射性物质，污染特定区域的水源、土壤、人工制造沾染区，或将进一步加剧全球对于粮食安全的关注。2）中国北京种业大会将于10月28日至31日举办，全面展示种业创新成果。

2、粮价：根据国家统计局，9月份鲜果和鲜菜价格分别上涨17.8%和12.1%，食用油、禽肉类、鸡蛋和粮食价格分别上涨8.3%、7.9%、7.6%和3.6%，涨幅均有扩大。根据农业部发布的10月中国农产品供需形势分析报告，玉米、大豆新种植季供需双增，价格有望维持高位。

5、转基因种子：提高作物产量、减少农药支出以及节省人工与管理成本。以大豆为例，2020年美国大豆单产平均3.37吨/公顷，而我国只有1.88吨/公顷，仍有接近1倍的提升空间。

（1）美国：全球转基因种植大国。1992-2020年，美国玉米和大豆出口量分别增长了53.3%和189.8%，2020年占世界总出口量的比重分别为35%和36%。

（2）我国：已有11个转基因玉米品种和3个转基因大豆品种获得生物安全证书。2022年6月8日，国家级转基因大豆玉米品种审定标准引发并正式实施，机构预计转基因种子在2023年前后或实现商业化落地并上市销售。

登海种业：玉米传统育种技术龙头，玉米种营收占比95%；

荃银高科：先正达孙公司，水稻种营收占比55%；

隆平高科：玉米（27.%）和水稻（43%）种子龙头，参股公司转基因性状较多；

大北农：转基因性状储备丰富，先发优势明显。

（部分资料来自农业部、国家统计局、国信证券、国金证券、华鑫证券等）

二、涨停解析：

每日涨停简图请至公社异动页面查阅。

三、一字板研究：

（一）新晋一字

鼎信通讯（首板）：三季报扭亏+智能电网

1、22年10月25日晚公告，前三季度公司实现营收18.05亿元，同比增长37.24%，净利润7463万元，同比扭亏，Q3净利润9775.67万元，同比增长893.07%。

2、公司产品服务于电力客户的智能物联网建设，智能电能表、专变终端、智能断路器、储能系统等产品，可以应用于虚拟电厂的计量、采集通信和监控等。公司的各类载波芯片是以载波通信模块的形式对外销售。

辉煌科技（4板）：铁路服务+储能+大飞机

1、公司是国内领先的轨道交通运维设备供应商及运营维护集成化解决方案提供商，主要客户是国铁集团下属各铁路局集团公司、各地城市轨道交通及大型企业自备铁路的建设方。

2、公司与兰考县人民政府签订合作框架协议，拟以1.5亿元投资建设智能微电网及储能技术研发中心项目。项目建成后，具备年提供200MW风光储一体化微电网的技术支持和服务能力。

3、参股公司飞天联合目前是国产大飞机C919航空电子产品中机载娱乐系统的供应商。

（二）T字板

嘉益股份（首板）：三季报增长+保温杯

1、22年10月25日晚公告，公司前三季度净利润1.68亿元，同比增长172.24%；第三季度扣非净利润0.91亿元，环比增长87.63%。毛利率、净利率同比分别+6.8/+5.1pct。主要原材料不锈钢价格较年初回落约16%，人民币贬值对公司毛利率、净利率正向贡献更为显著。

2、公司目前规划产能为1600万只，募投新建的保温杯生产线项目预计2022年四季度可以投入试生产，一期有望新增产能1600万只/年，二期完工后预计再新增产能900万只/年。

（三）一字、T字连板

（详情请见前期笔记）

3板：山东华鹏、真视通

四、机构净买入：

（特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考）

大港股份（1.28亿，涨停）:半导体测试封装

1、公司控股孙公司苏州科阳拟使用自筹资金投资建设12吋CIS芯片TSV晶圆级封装项目，产能6000片/月，预计总投资约4.24亿元。上述项目投资事项将于近期提交公司董事会审议，项目总投资金额占公司最近一期经审计净资产的13.55%。苏州科阳的客户为芯片设计公司，已储备TSV、micro-bumping（微凸点）和RDL等先进封装核心技术。

2、苏州科阳在汽车电子CIS芯片应用领域通过ISO/TS16949汽车行业认证体系，正积极跟进客户在汽车电子行业的布局。

康希诺（1.08亿，涨停）:吸入式疫苗

上海市于22年10月26日起启动吸入用重组新冠病毒疫苗（5型腺病毒载体）加强免疫。本次加强免疫实施免费接种,启用的吸入式疫苗由康希诺生物公司研制。mRNA新冠疫苗已进入临床II期试验阶段。若后续国家相关部门对其采购使用，将对上市公司的业绩产生一定的积极影响。

中路股份（8488万，2.80%）:自行车

今年1至8月，骑行装备中的公路车成交额同比增长155%，骑行服成交额同比增长130%，骑行穿戴装备成交额同比增长80%。公司拥有的“永久”自行车商标曾获首届“中国驰名商标”等多项荣誉,公司自行车和童车营收占比75.03%。

诚迈科技（8258万，涨停）:华为鸿蒙+国产系统

10月26日公告，3季度公司营收约4.89亿元，同比增长39.01%，净利润约-3094万元，同比-353.41%。公司参股统信软件，参与华为鸿蒙系统的开发，与华为签署HarmonyOSConnect相关合作协议，成为鸿蒙智联独立软件供应商，与华为一同落实“1+8+N”的战略布局，帮助更多厂商融入鸿蒙生态。

用友网络（8111万，涨停）:云服务+国产软件+智能医疗

1、ERP是信创的重要组成，支撑和运行着企业的核心数据，将直接关系到国家安全。公司是全球领先的企业服务提供商，形成了以用友云为核心，云服务、软件、金融服务融合发展的新战略布局，在中国企业级应用软件市场占有率第一、中国ERP软件市场占有率第一、中国财务软件市场占有率第一。公司旗下的用友NCCloud为中国电子提供了信创环境下PKSM全栈适配的数字化系统。

2、10月25日公告称，设立股权投资基金，光线传媒、东华软件参投，目前认缴7000万元，子公司上海产投为基金管理人，主要投资于大健康领域、大智造领域、大数据领域及其他战略新兴行业。

欧晶科技（7302万，6.67%）:石英坩埚+硅材料清洗

1、石英坩埚受到光伏、半导体驱动景气维持高位，预计22年石英坩埚需求量约62.04万个，对应市场空间40.32亿元。公司作为石英坩埚唯一上市公司，深度绑定TCL中环，与全球最大的高纯天然石英砂供应商西比科是战略合作关系，锁定产业链紧缺环节。

2、硅材料清洗作为拉晶环节配套服务，22年预计市场空间28.62亿元，同比增长68%。公司降本增效能力显著，18-21年硅材料清洗业务生产效率分别为7.1、8.8、10.3、10.7吨/人。(1024浙商电新)

华电重工（6603万，涨停）:火电灵活改造+海上风电工程+氢能

1、实控人为国务院国资委，控股股东为中国华电科工集团，公司专注能源建设领域。热能工程业务方面：公司在国内百万千瓦以上四大管道市占率超50%，有望受益华电集团火电建设及灵活性改造提速。

2、公司长期租赁多艘、自持一艘风电安装船，租赁新一代2200吨风电安装船预计23Q3投运。唐山市到25/35年累计海风总装机容量3/13GW。旗下曹妃甸重工主营之一为海风塔筒、管桩、钢结构制造，拥有3万吨级专用码头，有望凭借资源及区位优势充分获益。

3、公司新设立氢能事业部，22年7月成功下线大容量碱性电解水制氢装置；极推进PEM制氢核心装备研发，并购深圳通用氢能并持有51%股权，切入氢能材料装备领域。

弘业期货（5507万，涨停）:期货经纪

1、公司实控人江苏国资委，拥有商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售以及股票期权交易参与人等中国证监会或行业监管机构颁发的业务资格。

2、子公司弘业国际金融可以为客户在香港联交所、香港期货交易所及全球其他主要期货交易所提供证券期货相关服务。

箭牌家居（5009万，34.15%）:次新+卫浴陶瓷+家居装饰

1、公司于10月26日上市，产品覆盖卫生陶瓷/马桶（占收入比46%）、龙头五金（占比28%）、浴室家具（11%）、瓷砖（8%）、浴缸浴房（5.4%）、定制橱衣柜（2%）等全系列家居产品。

2、公司主要产品品牌包括ARROW箭牌、FAENZA法恩莎、ANNWA安华，公司品牌多次被评为中国十大卫浴品牌、十大瓷砖品牌,产品相继获得德国红点设计奖、德国IF产品设计金奖，预计22年1-9月收入为53.3至58亿元，同比变动幅度为-5.11%至3.26%；归母净利润为3.6至4.2亿元，同比变动幅度为11.03%至29.54%。

直真科技（4344万，涨停）:出售子公司股权+教育云平台+ICT

1、10月26日公告称，公司将全资子公司北京直真软件20%股权以1,620万元转让给郑役兵。本次交易有利于进一步提高公司资产运营效率与质量，促进公司稳健发展。

2、控股子公司运营的VideoPro云视频服务致力于打造集视频、语音、内容共享、聊天等于一体的云平台，为双师教育等领域提供高效优质的视频解决方案。

3、公司是国内领先的ICT运营管理系统供应商，公司IDC运营管理平台为数据中心大规模IT设备提供能源管理的综合解决方案,系统流程包括能耗数据和设备运行状态采集、节能减排分析等方面。

绿能慧充（2951万，涨停）:光储充一体化超充站+充电桩

1、公司有光储充一体化超充站相关技术产品，目前营收占比较小。储能产品方面，绿能慧充推出了5kW和10kW光储一体机，已覆盖用户式光储系统。运营平台方面，公司推出了充电运营平台。

2、绿能慧充是中国充电设施行业十大竞争力品牌，是集充电、储能产品的研发、生产和销售，充电场站投资、建设与运营，充电平台和大数据管理于一体的新能源生态服务商。充电设备方面，绿能慧充产品类型齐全.

海天精工（2517万，涨停）:三季报增长+数控机床

详见1024笔记

天喻信息（2278万，涨停）:数据安全+教育+金融服务

1、10月25日公告，第三季度实现营收5.49亿元，同比增长68.61%，实现归母净利润7530.92万元，同比增长770.8%。智能卡产品销量同比增长，前三季度归母净利润同比增454.01%.

2、公司K12智慧教育业务，产品及服务涵盖大平台、大教学、大数据、大生态及融合上述产品及运营服务的区校一体化解决方案，助力教育主管部门及学校全面提高区域教育质量。

3、22年3月公司表示数据安全及数字人民币系列产品产业化项目是公司本次定增募投项目之一，目前公司定增工作正在推进中。公司目前有数字人民币硬钱包相关产品，正在参与相关产品的测试和市场推广工作。

亚泰集团（1598万，涨停）:吸入式疫苗+医疗器械

1、上海市于10月26日起启动吸入用重组新冠病毒疫苗（5型腺病毒载体）加强免疫。公司参股的上海博沃生物主要包括：吸入式新冠疫苗、广谱β属冠状病毒B谱系疫苗、广谱HPV疫苗、肺炎球菌结合疫苗、VZV疫苗、呼吸道合胞病毒疫苗、轮状病毒疫苗等。

2、21年吉林亚泰中科医疗器械工程技术研究院股份有限公司的皮肤CT取得一类医疗器械许可证。

永信至诚（1454万，4.76%）:教育+网络安全+次新股

1、公司拟在教学内容和课程体系改革、师资培训、实践条件、实践基地建设等项目，支持高校的人才培养和专业综合改革。公司是一家聚焦科技创新的网络安全企业，是国家级专精特新“小巨人”企业，核心业务为网络靶场系列产品，网络靶场是数字化建设过程中安全性测试的重要基础设施。

2、公司研发了网络空间平行仿真及攻防对抗类技术，并推出网络靶场系列产品、安全管控与蜜罐产品、安全工具类产品等服务，包括线上线下培训服务。

3、公司于10月19日上市，1-9月公司预计实现营收约1.2亿元至1.25亿元，同比增长约2.25%至6.51%；预计实现归母净利润约-3,600万元至-3,100万元，亏损幅度同比缩小约3.97%至17.31%。

国检集团（1363万，涨停）:三季报增长+检验认证

1、10月25日晚公告，第三季度公司实现营收6.04亿元，同比增长28.85%；净利润6108.21万元，同比增长22.24%。公司新开工房地产下滑较多，基建同比+20%左右，存量房同比+30%左右。

2、公司是中央企业系统内唯一一家检验认证主板上市公司，已形成检验检测、认证评价、仪器设备研发销售及延伸服务等综合业务平台，拥有三十四个国家及行业级中心，可为客户提供检验检测、认证评价、鉴定培训等技术服务及综合性解决方案。

鼎信通讯（1352万，涨停）:三季报扭亏为盈+载波芯片+智能电网

1、10月25日晚公告，前三季度营收18.05亿元，同比增长37.24%，净利润7463万元，同比扭亏为盈，Q3营收8.17亿元，同比增长36.35%；净利润9775.67万元，同比增长893.07%。

2、公司自主开发设计了电能表专用MCU、计量芯片、继电器驱动以及稳压控制芯片、AC-DC开关电源芯片、DC-DC直流稳压芯片、LDO稳压芯片、磁隔离通讯芯片、485芯片等。公司的各类载波芯片是以载波通信模块的形式对外销售。

3、公司研发的普通并网光伏逆变器已转入到能量路由器光伏并网方案和直流光伏并网方案中。研发的智能电能表、专变终端、智能断路器、储能系统等产品可以应用于虚拟电厂。

慧博云通（1328万，6.55%）:信息技术外包（ITO）服务+次新股

1、公司主营业务是为客户提供专业的信息技术外包（ITO）服务，移动智能终端测试业务已逐步从智能手机拓展至智能穿戴设备、智能家居、物联网等领域，未来将持续开拓新的泛移动智能终端测试业务增长点。

2、公司预计2022年1-9月营业收入7.73至9.46亿元，同比增长20.69%-47.71%；归母净利润约5100至6400万元，同比增长17.90%-47.96%。

润贝航科（1307万，-1.48%）:大飞机+航材分销商

1、首架C919飞机将于12月交付东航，公司为商飞C919项目提供航空原材料及航空化学品等产品，公司深度参与了国产商用大飞机项目航空化工及复合材料的选型、标准制定与认证。

2、公司为国内首家登陆A股的服务型航材一站式分销龙头，分销的主要产品包括民用航空油料（占比50.11%）、航空原材料（34%）和航空化学品（15%）等航材,属于埃克森美孚、3M、EC、朗盛、博世等国际知名品牌的授权分销商。

五、明日复牌：

（特别提示：本栏目仅截止发文时刻公告复牌股，后续公告将延后添加）

长江电力：拟收购水电资产

1、22年10月26日晚公告，公司重组获证监会“无条件通过”。公司拟以发行股份及支付现金的方式购买三峡集团、三峡投资、云能投、川能投合计持有的云川公司100%股权，募资不超160.9亿元。

2、本次交易前，上市公司以大型水电运营为主业，拥有长江干流三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝等4座梯级水电站，控股总装机容量4,559.5万千瓦，并受托管理乌东德水电站和白鹤滩水电站。本次交易拟收购的云川公司系乌东德水电站和白鹤滩水电站的投资运营主体。

3、本次交易完成后，上市公司将拥有长江干流6座梯级水电站，控股总装机容量将增加至7,179.50万千瓦，增长57.46%。

九丰能源：拟收购LNG资产

1、22年10月26日晚公告，发行股份、可转换公司债券及支付现金合计18亿元购买资产并募集配套资金12亿元，购买森泰能源100%股权事项获证监会有条件通过。

2、森泰能源主要产品为LNG和高纯度氦气。截至2022年9月30日，已完成年产近70万吨LNG的产能建设，同时具备36万方/年的高纯度氦气设计产能；2022年1-9月，营收22.7亿元，同比增长41.72%；扣非净利润2.23亿元，同比增长14.32%。

潍柴重机：拟收购天然气发动机资产

1、22年10月26日晚公告，拟通过向潍柴集团、西港创新、培新天然气及冠亚基金发行股份的方式，收购其持有的西港新能源100%股权，本次交易中发行价格为8.89元/股，最终交易价格将后续确定。

2、本次交易后，西港新能源天然气发动机业务将注入上市公司。该公司22年1-9月营收5.74亿元，净利润493万元。

六、新股研究：

夜光明（北交所）：主营反光材料和反光制品

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、公司主营反光材料及其制品。产品涵盖反光布、反光膜等反光材料，以及反光服饰、反光标等反光制品，广泛应用于高可视性职业防护服装、运动服装及装备、时尚服饰鞋帽、雨伞雨衣、交通运输安全、户外广告、市政设施建设等领域。

2、2020年全球反光材料/反光布市场规模为64/14亿美元，2020年，我国反光材料市场规模91亿元。

3、公司本次发行价格10.99元/股，发行后市值约为6.60亿元。行业PE16.3。2022年1-6月营收17,860.40万元，同比变动7.36%%；净利润1,397.63万元，同比变动37.96%。

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