针对科技创新，国家强调要“健全新型举国体制，强化国家战略科技力量”，“加快实施创新驱动发展战略，加快实现高水平科技自立自强”，“集聚力量进行原创性引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚战”。

近期，美国出台了一系列法案以限制我国在相关先进领域的发展。对于我国自身而言，为了应对这些挑战，一方面我们需要加速推升已具有显著优势的产业在全球市场中的行业地位；而另一方面，我们也需要加速填补我国在半导体等部分关键领域与全球先进水平之间的差距。在这样的背景下，以半导体材料为首的一系列关键新兴材料将在后续获得进一步加速发展。

此外，从行业发展的供需匹配性来说，我们认为中国大陆晶圆代工产能的扩增节奏与产品需求结构和国产半导体材料企业的扩产节奏与产品供应结构是相匹配的。伴随着中国大陆晶圆代工产能，特别是成熟制程产能的快速提升，中国大陆中低端半导体材料的市场需求将会随之提升。这一方面减轻了相关企业对于顶尖材料的研发压力，另一方面也为这些企业提供了自身产品导入晶圆厂商的绝佳机会。

中国大陆半导体材料企业在成功实现现有产品的导入，获得稳定且可持续的产品订单后，就可以进入业务发展的正反馈循环中。拥有持续且可观的现金流入后，才有足够的资金去更进一步推动更高端产品的研发，才有希望凭借自主研发能力突破尖端技术壁垒。并且，在先进制程用高尖端半导体材料方面，如ArF光刻胶以及高端电子特气领域部分企业也已有所布局，相关半导体材料产品已经逐步向高端领域渗透。

投资建议：（1）半导体光刻胶：彤程新材、晶瑞电材、南大光电、万润股份；（2）PCB油墨：广信材料、容大感光；（3）面板光刻胶：雅克科技、飞凯材料；（4）湿电子化学品：江化微、兴发集团、多氟多、新亚强；（5）电子特气：昊华科技、华特气体、凯美特气、和远气体、金宏气体；（6）CMP：安集科技、鼎龙股份。【光大证券化工团队】