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猫神小师妹

孤独求败的龙头选手

2022-11-01 11:44:59

大盘没有见底！A50期指周二终于开始反击，早盘就涨超3％！一醉解千愁的大盘，终于因白酒板块的一个暴力反击，暂时挺起了脊梁，但大盘的分时结构却依然没有见底。

近期核心资产A50不断下跌，只能说明市场钱不够了。不要空谈估值，估值只是一个相对的概念。

家里就算存款数十万，兜里只揣着两块钱上了街，路边的肉饼摊，就算打五折卖三块钱一个你也嫌贵不会买。

有这么两组数据。截止9月，A股市值从90万亿元缩水到76万亿；蒸发14万亿。剔除新股发行因素，市值仅有70万亿左右，蒸发20万亿。

而银行存款端：利率降低，上半年存款却反而增加了10万亿，同比多增了4万亿。虽然没有截止到9月末的银行存款数据，但凭上半年数据就能推断并略见端倪，那就是民间财富整体是缩水的。锅里没有，碗里自然也不会有。因此，居民在家庭的支出上就变得更加地谨小慎微，这其实会形成经济、消费与资本市场相互影响与牵制的恶性循环。

因为发新股还需要用钱，市场又没有增量资金入场，就等于市场里没钱，但这并不意味着投资者就真正的没有钱。年内的储蓄存款增加，只能说明钱没有流入股市，居民也没拿钱去买房子、换车子，更没拿出来吃喝玩乐以及购物拉动消费。

因为全球的货币流动性在收缩、国内疫情的管控，企业商家与生意人利润薄了，大家收入降了，都有做长期过紧日子的预期，钱就不敢随便乱花，也不敢去投资。股市里就很内卷，买啥亏啥新股还继续抽血，投资者当然没信心了，也不愿把银行里的钱拿出来做。

投资者有的躺平，有的空仓；这就是市场的现状。其实，现在央行的货币政策仍然是宽松的。相对于美国，中国仍属于经济与货币政策的逆周期调节期，但市场还是跌跌不休。主要还是外部局势不稳，美联储加息、人民币连续贬值，外资在连续出逃进行汇率上的避险与套利造成的。

现在市场在等的，就是美联储加息速度放缓。目前华尔街传言11月仍将加息75个基点，但11月3日美联储议息会议后，12月将开始加50个基点。果真如此，加息收缩的边际影响效应将会衰减，外资就基本上能稳住了。但谁又知道在议息前，还会不会出现意外的“幺蛾子”呢？

因此，只要美元收缩政策递减，市场可能逐渐出现一线转机。而国内的疫情，会反反复复影响经济民生，但消费压抑过久，与当下股市非理性连续下跌一样，弹簧压紧了都会出现强力反弹的。

因此，不乐观是现实存在的，但也不必过分悲观，中性温和看待市场的起起落落。只有拿准爆发点的人，才是真正的投资高手。

当下，经济股与股市不好，越不用担心货币收紧。宏观层面的社融数据可以看到，央行大手笔放水这么久了，就总有一天出现一个极限爆发点。只要机会来了，就要善于抓住。消费与股市表现，到时候会与现在的情况截然相反，会出现集体反弹暴涨。这与疫情初期或许一模二样，只是多了一个国际大环境的因素变量。

只是，A股历史上的哪轮暴涨，你可以用经济学理论或理由去充分解释得通的？它从来都是不讲道理的，不论涨与跌！而现在熊市里，我们唯一能做的，就是快进快出不猜底，能抢到确定性的反弹机会，就趁势吃一把肉再说下文。熊市不言底，任何猜底都是不理智的！

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