【华创计算机】卓易信息:国内稀缺的X86固件龙头，开启新成长曲线

产品属性限制了BIOS固件规模，全球市场被 AMI、Phoenix，Insyde垄断，截止2021年全球固件市场90多亿元，增速相对平稳。

国内市场固件总体规模在十几亿左右，信创市场2-3亿元，预计25年提升到7亿左右。

公司是全球四家之一的X86架构CPU固件独立供应商，同时具备开发ARM、MIPS、Alpha等CPU架构能力。授权费用比例提升，推动毛利率提升。

盈利预测:25年预计2个多亿净利，40倍PE，96亿市值，2倍市值空间。考虑区县信创推进，120亿以上市值。

风险提示:无法继续获得英特尔授权:下游信创服务器、PC出货不及预期:行业竞争加剧