首条“十四五”特高压规划线路招标启动，明年有望迎来板块大年
夜长梦山
2022-11-21 12:52:33
【东吴电新】首条“十四五”特高压规划线路招标启动，明年有望迎来板块大年
#事件：“十四五”规划项目-张北至胜利特高压交流工程设备招标正式启动。根据国网电子商务平台招标文件，张北-胜利工程主设备正式挂网招标，标志着“十四五”规划工程的主要设备订单能够在今年落地，为明年特高压产业链带来业绩弹性。
#工程核准进度加速冲刺、22年全年有望完成2直6交的核准开工。截止到11月初，国网已完成张北-胜利、川渝联网工程的核准工作，加紧推进金上-湖北和陇东-山东工程的核准审批工作，加上已开工的武汉-南昌、黄石站、福州-厦门、驻马店-武汉工程，我们预计全年有望实现2直6交的核准开工，总投资超1200亿元。展望23-25年，我们预计后续7直1交将于23-24年密集核准开工，年均投资额有望保持在700-800亿左右，且以特高压直流为主，换流阀、换流变、GIS、直流控保等设备环节集中度高，看好特高压订单弹性。
#清洁能源大基地建设如火如荼、外送通道紧张带动新增特高压规划。第一批风光大基地已全部开工、第二批陆续开工、第三批正抓紧审查，存量外送通道资源已无法满足大基地的规划诉求。根据中国能源报，国网正在围绕“沙戈荒”开展新外送通道的规划，我们预计在24年将会新增4直1交的规划线路，新增投资额有望超过1100亿元，投资持续性强，看好电网特高压板块！
投资建议：随着22年底和23年规划线路密集开工，特高压核心设备招标密集落地，相关公司23-24年订单增速有望超预期，且特高压设备格局好+利润厚，目前板块23年估值整体不足20x，空间弹性大，推荐：国电南瑞、许继电气、平高电气、中国西电、思源电气、四方股份、派瑞股份等。
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