(韭研公社www.jiuyangongshe.com)
1、事件驱动:11月29日冠脉支架集采续标拟中选结果公布,拟中标价位(含伴随服务费)在730-848之间,与20年首次集采中标价相比,最高提价76%。
2、事件解读:此前20年11月9日集采,11家企业26款支架产品无分组竞价,最终8家10款产品中选,获得80%的市场份额,支架价格从均价1.3万元降至700元左右。此次续约平均价格为818元,比首次中选价格提升21%,支架续约采购量增长82%至186万个,充分体现了集采向临床倾斜的趋势,而非一味低价为王。
3、成熟市场的进口替代:冠脉支架PCI主在临床上主要应用于冠心病的治疗,PCI手术高体量稳增长,目前市场上以销售第三代支架、研发第四代支架为主。回顾近十年来的数据,行业呈现出成熟市场稳定增长的特征,20年全球冠脉支架的市场为55亿美元,美敦力、波士顿科学和雅培合计占据75%以上市场,国内厂家也已基本实现进口替代。根据数智博医疗器械数据,21年冠脉支架销量约156万个,比20年提高了11.37%,根据此次采购数量(186万个),每年都在不停增长。
4、思路发散:作为首个高耗国采的接续方案,有望引导市场对高值耗材长期价格的判断,参考意义较大,相关人工髋关节假体、除颤器系列(ICD)、心脏再同步化治疗系列(CRT)等高值耗材集采承压股有望受益。
5、冠脉介入产业链:上游医用材料提供商,如华北制药,中游为支架生产厂商,下游为高值耗材流通商,各大医院。
6、此次集采相关公司:
微创医疗(中选品类最多)、乐普医疗(848元/条,涨幅31%)、蓝帆医疗(824元/条和845元/条,EXCROSSAL支架涨幅76%)、赛诺医疗(首次中选779元/条);
其它集采承压相关公司:
IVD(普门科技、新产业、安图生物、迈瑞医疗)、骨科、心血管(心脉医疗、惠泰医疗)、眼科(爱博医疗)、内镜(南微医学)。
(部分资料来自天风医药、西南医药、浙商医药)