美国尤尼明不再扩产石英砂产能-韭研公社

登录注册

美国尤尼明不再扩产石英砂产能

韭亿小目标

一路向北的小韭菜

2022-12-06 20:10:31

中银证券：美国尤尼明不再扩产石英砂产能，23年紧缺环节确认，估值业绩有望双上修【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】根据中银证券的产业调研，美国尤尼明当前决定不扩张石英砂产能，预计2023年供应增量主要来源于工艺提升，预计增加2000吨左右。此外，挪威TQC目前也没有进一步扩产，但按照之前小几千吨的增量预期且并未与客户签订长单，预计23年挪威TQC供应量不会有太多增加。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】
1、根据中银证券的产业调研，美国尤尼明当前决定不扩张石英砂产能，预计2023年供应增量主要来源于工艺提升，预计增加2000吨左右。此外，挪威TQC目前也没有进一步扩产，但按照之前小几千吨的增量预期且并未与客户签订长单，预计23年挪威TQC供应量不会有太多增加。
2、国产石英砂价格续氵张：根据最新的产业调研情况，石英古份国产石英砂价格自9月1日大幅氵张价50%后，10月、11月、12月价格均有上氵张，目前国产内层砂价格为9万元/吨，优质细砂已超过9万元/吨，国产内层砂8万元/吨。中银证券预计，石英古份将成为未来石英砂主要增量，国产砂价格或进一步上氵张。
3、2023年光伏最紧缺环节确认：按照2023年进口砂供应量27000吨，国产砂供应量60000吨、单GW石英砂耗量180-190吨/GW的假设，中银证券测算，2023年全球石英砂支撑的硅片供应为420-450GW，考虑硅片库存需求，供应量对应终端装机约为317-335GW，低于柿场对2023年330-350GW需求预期。且2023年供给增量大幅依靠石英古份产能释放，预计新产能爬坡前供需紧张情况或将加剧。
4、石英砂环节估值营利迎来双上修：长期来看，美国砂扩产为石英砂环节带来的扩产天花扳解除，估值进一步打开。紧缺确认下，价格有望进一步上氵张，带动石英砂环节企业营利上修。
5、营利预测/估值：石英古份 2022/2023年含税均价按照6万/8.5万均价预测，2022-2023年业绩fen别为11亿/29亿，对应估值43倍、16倍。
6、相关标的：
石英砂核心标的：石英古份；
主要坩埚企业：欧晶科技、天宜上佳、晶盛机电；
石英砂保供能力较强的硅片与一体化企业：隆基绿能、 TCL中环、晶澳科技、晶科能源。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

欧晶科技

工分