事件：近期中亚地区受寒潮影响，用气量增加，对中国管道气供应量下降。12月5日的日供量约减2000万方，12月8日输气量再度缩减，日减量合计超5500万方。另外，乌兹别克斯坦目前已停止所有天然气出口。

中亚管线供气方为土库曼斯坦、乌兹别克斯坦和哈萨克斯坦三国，年设计输气量约550亿方，是国内进口管道气的绝对主力。21年中亚管道气进口量476亿方，占国内管道进口气总量的75%，占我国当年的天然气总消费量约13%。
近期国内LNG价格上涨原因分析：需求上行，供给偏紧。
①价格端：全国LNG价格从11月30日的5682元/吨上涨至12月8日的7151元/吨。内蒙古部分液厂挂牌价单日涨幅超过1700元/吨，今日内蒙液厂挂牌均价达到7957元/吨。
②需求端：11月末全国范围寒潮刺激采暖用气需求的提升，11月27日至12月1日，中石油已累计向天津、河北等北方7省市增供天然气3000万方。
③供给端：在冬季保供压力下，以管道气为主的液厂原料气将面临减量的风险，在此基础上中亚管道的减量将持续推涨国内LNG市场的情绪。
后续如何看中亚管道减供的影响：
①本次中亚管道减供的驱动因素不同：中亚管道之前也出现过明显减供（2018年年初），基本为设施故障原因且减供时间不长。本次减供是由于寒潮导致的中亚国内自身天然气需求增加，是非计划内的供应减少，所以减供的时间可能会延长，对我国影响程度可能加深。
②国内LNG供给量今年持续减少：受到国际天然气价格高涨的影响，2022年1-9月国内LNG进口量同比下滑超过20%，LNG进口量的下滑将进一步抽紧国内的天然气供应。
③低温天气持续：12月上旬我国大部地区平均气温较常年同期偏低，预计12月中下旬低温天气仍将持续，居民端取暖用气需求或将持续增长。

[礼物]中亚管道减供以及供暖季的保供任务导致中石油对于国内部分液厂的原料气供应不足，部分液厂甚至面临停工风险。在国内天然气供需持续偏紧的背景下，天然气产业链上游拥有自主气源或液厂原料气非管道气的企业有望享受供应紧缺带来的LNG价格上浮，建议关注上游煤层气源标的【新天然气】【蓝焰控股】以及拥有自主气源液厂的【广汇能源】。