[烟花][烟花][烟花]若主板20cm将对板块形成全面催化,首推财富管理主线【东方/兴业/广发/东财(前三家兼具短期业绩爆发力)】。[烟花][烟花][烟花]若考虑投行标签,首选【建投/国金】:[玫瑰]【中信建投】投行业务标杆,注册制改革最受益标的。①22年ROE领跑行业,投行增长强劲:9M22净利润64亿 /同比-11%,其中投行净收入同比+32%,头部券商中增速最快。22E ROE11.6%(行业5.3%)。②投行利润贡献占比最高,IPO储备丰厚:投行利润近三年平均占28%,行业最高。股权业务稳居行业前3、债权业务前2。截至1/31,主板IPO储备项目40家,排行业第2。③预计22-23E净利润87 /114亿元,增速-15% /+31%。现23年动态PE21倍。[玫瑰]【国金证券】投行标签中型券商,自营低基数提供业绩弹性①23年盈利有弹性:9M22净利润8亿 /同比-47%,业绩承压受股票自营拖累,23年市场回暖下自营有望提供收入弹性。②投行标签的中型券商,与其他业务协同成长:9M22投行净收入14亿 /同比+32%,增速巨前。投行收入近三年平均占比26%,收入体量排行业第8。国金在医疗、新能源等新兴产业积累较强资源优势;且与财富研究业务协同:9M22资管收入同比+30%。截至1/31,主板IPO储备23家,排行业第9。③预计22-23E净利润13 /18亿元,增速-43% /+40%。现23年动态PE21倍。[太阳]推荐报告:①东方证券深度http://u5n.cn/tJcQt;②东方财富https://c1e.cn/VfT7U;③本轮券商上涨逻辑https://c1e.cn/K1Air 。
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