【国海农业】重视23年养殖板块机会，近期尤其是白鸡

生猪：近期在二育叠加收储作用之下，加上局部地区非瘟有所加剧，猪价上涨了1块多重回15元，从我们近期调研情况来看，猪价处于14附近时二育和屠宰厂多为观望，随着猪价上行二育有所增加。从最近草根调研情况来看，养殖场对于今年猪价较为审慎乐观，散养户在经历了非瘟过后具有很强灵活性，逐步转型为专业的育肥户，加剧了猪价的波动。生猪行业产能去化可能经历持久的拉锯，回落后逐步迎来配置机会，重点推荐温氏、牧原、巨星、唐人神。

白鸡：节后价格出现淡季不淡的态势，从鸡苗到毛鸡价格均有上涨，尤其是鸡苗的价格，烟台大厂苗价已达到5元/羽，一方面反映了养殖端情绪在改善，补栏从去年大范围空栏基础上开始恢复，另一方面种鸡性能下降后供给问题在突出。祖代更新下降后，父母代或将迎来下行趋势，供需会从阶段性缺口往全面缺口演绎。我们持续看好今年白鸡板块的供给收缩和需求改善，重点推荐圣农、益生、禾丰、民和、仙坛等。

黄鸡：今年黄鸡板块的逻辑在于低产能背景下的需求改善。行业此前经历了20Q2-22Q2长达两年的产能去化，去年6月份周期反转以来，父母代产能保持稳定。行业头部企业非常集中，龙头扩张慢，产能的恢复需要相当长的时间。22Q4疫情进一步加剧了这一趋势。严格来说，黄鸡行业尚处于大周期上行阶段，需求改善带给基本面复苏的确定性，重点推荐立华、温氏、湘佳。