风电：市场调研反馈乐观，关注陆风、海风前周期品种
夜长梦山
2023-02-20 10:11:18
【国海电新】风电：市场调研反馈乐观，关注陆风、海风前周期品种
近期，我们调研了某外资轴承专家以及产业链相关公司，了解目前市场景气度较高。
💢#1、轴承环节反馈需求同比增长70%
近期，我们调研了外资轴承销售专家，其反馈今年国内主机厂的整体轴承需求对应装机量在85GW左右，去年同期为47~50GW，同比增加70%。去年因疫情因素，装机量仅完成37GW。按照这一同比口径推算，今年装机预期在70GW以上，海风12GW、陆风60+GW。（详细纪要欢迎联系索取）
💢#2、机组大型化程度加快
目前，新增风机中，95%以上的陆风机型超过5MW，90%以上海风机型超过8MW，机型提升显著，带动大兆瓦机型供应链进一步集中。
●陆上58+GW：
4.XMW,300-400台,2GW,3.6%
5.XMW,4000台,23+GW,40%
6.XMW,3000台,19+GW,32%
7.XMW,1000-1500台,10+GW,10%
8-10MW,100台左右,1+GW，2%
●海上12+GW：
6.XMW,200台,1.2+GW,10%
8.XMW,400-500台,4+GW,33%
10.XMW,300台左右,3+GW,24%
13-14MW,200-300台,4+GW,33%
💢#3、关注陆风、海风前周期——零部件、管桩环节
●陆风前周期——零部件环节：22年Q1受到3月份长三角疫情风控及机组快速大型化带来的供应链（叶片模具、连体轴承座铸件）等问题，出货量低于预期，同时上游零部件环节承受高成本原材料。今年Q1零部件环节排产量预期将有明显增长，为Q2、Q3的海陆风装机做准备，而且受益于22年Q2以来的大宗原材料成本下降，零部件环节从22年Q4成本端已经出现显著改善，预计23年Q1还将有进一步改善。
●海风前周期——管桩环节：2023年海风装机预期达到12GW，带动管桩、导管架、升压站等前期装备需求250万吨左右。从周期来看，上半年是前期施工大规模启动，需求明显提升，叠加中厚板成本同比改善，预计相关公司Q1开始业绩将有同比大幅改善可能。
推荐品种
零部件环节：日月股份、金雷股份、广大特材、五洲新春
管桩环节：泰胜风能、海力风电、大金重工、天顺风能、天能重工
风电强贝塔：川润股份（液压润滑系统市占率50%，新增熔岩储能逻辑）、华伍股份（制动器市占率50%）、中际联合（助爬器龙头）、天顺风能（陆塔龙头、并购海工标的长风）
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