1、 亚信安全在中国网络安全电信行业细分市场份额占比第1，连续六年蝉联身份安全中国市场份额第1，终端安全中国市场份额占比第2，是中国网络安全企业10强。

2、 亚信安全为国家网络安全事业提供重要技术支撑，成功执行建党100周年、历年两会、APEC会议、G20峰会、金砖五国峰会、进博会等国家重要网络安全保障任务30余次。 

3、 信息时代数据量爆炸式增长，人工智能所需的海量数据存储需要云存储的容量。三大运营商的云业务呈翻倍式增长，公司作为护航者将持续深度受益。

4、 2022年四季度集中交付，单季度归母净利润2.59亿元，同比增长162%，业绩实现断层新高。公司员工人数快速增长，管理层坚定看好公司后续发展。

逻辑1

“没有网络安全就没有国家安全。”——总书记

中国网络安全市场增速领跑全球。根据IDC预测，2021年中国网络安全市场投资规模达到102.6亿美元，并有望在2025年增长至214.6亿美元，五年复合增长率（CAGR）约为20.5%。在全球主要网络安全市场中，中国市场增速持续领跑全球。

       中国网络安全市场参与者众多，市场呈碎片化特点。产品多元化、细分赛道众多是网络安全市场格局分散的重要原因。

（1）        三大运营商掌握了国内几乎所有人的数据，其数据量和数据安全的重要性自然不言而喻。亚信安全在中国网络安全电信行业细分市场份额占比第1。亚信从1997年开始向三大运营商提供BSS/OSS服务，至今合作时间已超20年。

（2）       大数据时代，数据的潜在价值正在被开发和利用，而数据的确权关系到数据市场发展和数据价值的开发利用问题。

       身份安全是指保障人、设备、应用程序等以正确的身份通过安全的通道访问权限许可内的系统和数据。公司产品主要解决客户在数字身份及数据资产管理的网络安全建设方面需求。亚信安全连续六年蝉联身份安全中国市场份额第1。

（3）        端点安全产品体系以终端安全、云安全、高级威胁治理和便捷安全产品为主，主要解决客户在终端、网络节点和云上的网络安全建设方面需求，该体系广泛应用于政府、电信运营商、金融、能源、医疗、制造业等各行业客户。亚信安全终端安全中国市场份额占比第2。

逻辑2

  亚信安全客户覆盖政府、金融、海关、运营商、传媒、能源电力、交通、企业、卫生、教育、等保2.0等。参与国家重大项目的网络安全保卫工作。

逻辑3

人工智能的发展离不开云计算技术。云计算的核心是计算与存储，数据需存储在云端。

全行业范围内，亚信安全的云主机安全业务市占率处于TOP3的地位

亚信安全的主要客户三大运营商为国有企业，作为云服务的国家队，其性质自然不同于阿里云、腾讯云等。

政务云用户对资源量的需求越来越大，已经成为了数字政府、数字城市建设的关键基础设施。

人工智能领域所产生的数据将会以指数级增长。而数据量越大，数据安全方面的投入自然也就越大。

在23.2.20中国电信涨停时弹窗：云业务有望再翻番。

天翼云今年的业务能够有望保持翻倍增长，移动云和联通云自然也不会落后。增速远快于阿里云、腾讯云等。

相对应的是，亚信安全的各项细分业务中，云业务是公司的重点发力方向，增速是最快的。

逻辑4 

2023.2.28业绩快报：

根据计算，2022年四季度单季度完成营收6.96亿元（同比+1%），归母净利润2.59亿元（同比+162%），扣非归母净利润2.11亿元（同比+143%）。在此之前，公司的归母净利润和扣非归母净利润单季度均从未超过1亿元。

在全国疫情的大环境下，公司完成了如此出色的业绩，实现单季度业绩断层新高。2022年四季度业绩大幅度增长，完全弥补了前三季度的亏损。而公司前三季度的亏损，也与大幅增长的销售费用和研发费用有关。

以研发费用为例：公司研发人员持续增长，2021上半年434人，2021年底557人，2022上半年721人。并且人均薪资大幅增长。