AI商业模式落地，算力产业链迎接星辰大海-韭研公社

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AI商业模式落地，算力产业链迎接星辰大海

加油奥利给

下海干活的韭菜种子

2023-03-29 07:30:16

作者：高峰，王子路

AI带动万亿蓝海市场，“模型+数据+算力”为产业核心壁垒。AI历史发展余70年，当前正处于新一轮产业变革制高点。从规模上看，全球AI产业规模预计2030年将达到1500亿，未来8年复合增速约40%。从市场来看，美国领先，中国和欧盟并驾齐驱，三地企业合计份额为70.01%。2022年中国人工智能产业规模达1958亿元，年增长率7.8%，整体稳健增长。模型、数据和算力为人工智能发展三驾马车，Transformer模型的引入标志着自然语言处理模型能够大规模地生成类似人类的语言，并且进入可大规模、可复制的大工业落地阶段。算法模型发展的同时，对于数据规模和质量的要求也在不断提高。其中ChatGPT参数量达到1750亿次，数据规模达到45TB，从1956-2020年，计算机处理能力的FLOPS增加了一万亿倍。同时海外和国内互联网行业巨头积极布局AI，竞赛压力逐步提升。
　　
AI产业迎来“iPhone”时刻，英伟达召开GTC2023，关注高性能计算相关领域壁垒。英伟达在GTC2023推出AIFoundations云服务，从NEMO、PICASSO、BIONEMO三方面，赋能不同AI场景。同时发布H100 NVL服务器，相比A100 DGX提供10倍的计算速度。在大算力背景下，存算性能呈现剪刀差，存储器件性能远弱于算力性能提升，AI训练未来的瓶颈不是算力，而是GPU的“内存墙”。因此，未来存算一体化趋势确定，HBM与Chiplet有望实现降本增效，全球半导体厂商已提出多种解决方案，存内计算电路可基于SRAM和NORFlash实现。HBM的高带宽技术，基于TSV和芯片堆叠技术的堆叠可实现高于256GBp/s带宽远超过DDR4和GDDR6。Chiplet技术无需中介层、芯片直接通过TSV直接进行高密度互连,性能可以得到很大的提升，算力水平也会提高。
　　
AI商业落地曙光出现，ChatGPT引爆大算力需求。ChatGPT是使用海量语料库进行训练的语言生成器，在2022年11月ChatGPT推出后，迅速引爆市场，2个月内月活跃用户数便达一亿，成为了历史上用户增长最快的消费应用。ChatGPT参数量2018年OpenAI发布的ChatGPT 1.0的模型参数为1.17亿，2019年的第二代模型参数为15亿，ChatGPT 3.0的参数相比于ChatGPT2.0增长了近百倍，达到了1750亿。强大的算力水平是AI大模型必备的技术支撑, ChatGPT 3.0模型需要使用1024颗英伟达A100芯片训练长达一个月的时间,AIGC商业落地蓄势待发，未来对算力的需求更将超乎想象。
　　
我们认为，在ChatGPT等应用商业化出现落地方式，AIGC创作内容不断增长的条件下，芯片作为AI行业的基础设计，为AI训练和数据计算提供支持，未来AI应用落地层面对庞大算力的需求更为重要，因此，相关算力产业链未来发展值得期待。我们看好国内相关算力产业链公司的未来发展，建议关注：GPU、加速卡、AI芯片：寒武纪（688256.SH）、景嘉微（300474.SZ）、海光信息（688041.SH ）;先进封装：通富微电（002156.SZ ）、长电科技（600584.SH）、深科技（000021.SZ）;服务器及加速卡PCB：沪电股份（002463.SZ ）、胜宏科技（300476.SZ）;AIoT产业链：瑞芯微（603893.SH ）、全志科技（300458.SZ ）、晶晨股份（688099.SH）、富瀚微（300613.SZ）;芯片IP：芯原股份（688521.SH ）、华大九天（301269.SZ）;存储芯片/模组/PCIe：兆易创新（603986.SH ）、江波龙（301308.SZ ）、北京君正（300223.SZ）、聚辰股份（688123.SH ）、澜起科技（688008.SH）;散热材料：中石科技（300684.SZ ）、飞荣达（300602.SZ）。
　　
风险提示

1.行业需求不及预期的风险：市场需求的变化和市场份额的变化可能会影响AI行业的需求变化，若相关企业对行业的需求波动反应不敏感，可能会造成企业盈利不及预期的情况。
　　
2.应用落地不及预期的风险：AI行业更关注行业最后英应用落地的场景，相关企业的山歌优化进程推动不及预期，可能会造成公司的产品或技术不符合市场需求，导致行业内公司收入无法创造回报的风险。
　　
3.政策风险:目前国内AI企业与海外GPU芯片合作存在障碍，未来政策趋势尚未确定，可能会对AI企业相关基础设计的供应存在不稳定性和价格波动的影响，对公司未来研发进度和产品进度造成影响，进而对公司造成不确定性的风险。
　　
4.下游技术迭代不及预期：存在行业技术迭代速度不及预期从而对需求造成影响的风险。