行业3月第4周新能源车12.8w，同比环比分别为+26.1%和+13.1%，乘用车总量为39.4w，同比环比增长32.9%和24.5%，行业持续回升。近期终端调研来看，实际终端并未大幅恶化，观望情绪逐渐稳定。新能源新增订单开始回升，特斯拉保持旺盛周度环比增长势头，3月新增订单有望新高，比亚迪、理想、蔚来、深蓝等都有不同程度回升。燃油车整体来看4月可能有望价格折扣拐点，回收折扣迎接5月新车投放。

特斯拉即将迎来新一轮产品和产能落地的周期，从墨西哥建厂进度推断新车型有望在明年下半年上市，以车型开发周期来看，新平台车型发包时间有望近期加速开启，零部件未来2个月内将陆续收到发包信息。同时，中国市场是特斯拉重要战略市场，我们认为本土化生产才能保证新车型的竞争力，上海三期工厂是特斯拉较好的选择。新平台和产能逐步落地有望夯实特斯拉产业链中长期成长空间。机器人产业进展加速，下半年有望定点，24年开启小批量。

短期来看，行业品牌宣传降价压制特斯拉产业链。特斯拉目前需求旺盛，周度持续提升，有望持续保持满产。产能利用率提升有望助力零部件企业保持零部件盈利能力稳定。持续重点推荐特斯拉产业链：拓普集团、新泉股份、旭升集团等，关注凌云股份、金钟股份、多利科技等。