芒果超媒：长视频×广告×电商×新业态四位一体，芒果超媒蓄势待发
夜长梦山
2023-04-03 23:04:52
芒果超媒：长视频×广告×电商×新业态四位一体，芒果超媒蓄势待发
催化因素及核心竞争力
1、国企党媒定位独特：综艺《声生不息》的港乐季与宝岛季与国家战略高度重合。4月2日马英九现身湖南卫视演播厅，宣扬两岸统一，彰显公司独特党媒优势。
2、AIGC降本增效：AIGC的接入能够降低素材的制作成本与广告的分发成本，在虚拟场景建设方面优势明显。
3、现象级爆款巩固公司内容创作护城河优势：公司通过不断打造“现象级”的行业爆款，坚守芒果特色精品内容制作护城河，持续锻造“芒果出品”内容品牌。
4、广告招商全线复苏：3月23日，湖南卫视&芒果TV举办广告代理商共创会，通过优质自制综艺及剧集，吸引大批优质广告主入驻、冠名，共有200+代理商代表出席。
5、长视频平台开启提价周期：公司积极创新会员运营，加强权益互动，会员用户规模有望持续上行。2022年期间公司两次上调会员价格，年末有效会员规模仍创新高达到5916万，同比增加17%，侧面印证了会员价格仍有上调空间，有望迎来“量价齐飞”的增长态势，拉动公司会员收入的双位数增长。
投资建议
预期2022/2023/2024年公司归母净利润分别为17.73/24.90/29.39亿元，同比增长-16.15%/40.46%/ 18.02,给予“强烈推荐”评级。
催化因素及核心竞争力
1、国企党媒定位独特：综艺《声生不息》的港乐季与宝岛季与国家战略高度重合。4月2日马英九现身湖南卫视演播厅，宣扬两岸统一，彰显公司独特党媒优势。
2、AIGC降本增效：AIGC的接入能够降低素材的制作成本与广告的分发成本，在虚拟场景建设方面优势明显。
3、现象级爆款巩固公司内容创作护城河优势：公司通过不断打造“现象级”的行业爆款，坚守芒果特色精品内容制作护城河，持续锻造“芒果出品”内容品牌。
4、广告招商全线复苏：3月23日，湖南卫视&芒果TV举办广告代理商共创会，通过优质自制综艺及剧集，吸引大批优质广告主入驻、冠名，共有200+代理商代表出席。
5、长视频平台开启提价周期：公司积极创新会员运营，加强权益互动，会员用户规模有望持续上行。2022年期间公司两次上调会员价格，年末有效会员规模仍创新高达到5916万，同比增加17%，侧面印证了会员价格仍有上调空间，有望迎来“量价齐飞”的增长态势，拉动公司会员收入的双位数增长。
投资建议
预期2022/2023/2024年公司归母净利润分别为17.73/24.90/29.39亿元，同比增长-16.15%/40.46%/ 18.02,给予“强烈推荐”评级。
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