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精研科技：英伟达散热供应商+折叠屏铰链垄断龙头

我有个朋友

满仓搞的老股民

2023-04-07 11:24:38

精研科技在2023年1月15号的电话会议中，董事长对于本企业的散热器业务解释如下：
1，有新技术，公司散热算是比较牛逼的。
2，公司获得了英特尔的认证，可以配合英特尔的芯片使用的。
3，公司进入英伟达的供应商，大陆企业是第一家进入的，其他进入的是台资企业和日资企业。
4，公司有新的散热方案技术，这个技术是英伟达专门让精研科技配合研发的。
5，技术是非常先进的，方案是英伟达给的，英伟达在散热方面采购是非常巨大的。

精研科技作同时为三星和华为供应折叠屏铰链和转轴，并且都是主供应商，垄断了大部分的铰链订单，在本就优良的竞争格局中处于绝对优势地位。并且，折叠屏铰链的价值量和毛利率，都远大于精研科技目前主营的传统消费电子产品中的结构件，这对于精研是量价齐升的逻辑，在随折叠屏放量过程大幅提升营收的同时，还会给净利润带来更大的弹性。
精研科技由于在三星和华为供应链中的核心地位，其折叠屏铰链全球市场份额保守算30%，西南证券预计2023年折叠屏全球出货量达2800万部，我们按2500万部谨慎计算，折叠屏手机中的铰链、转轴的单套价值量一般在300元左右，净利率约15%。则到2023年，精研科技仅凭铰链业务就能带来22.5亿元的营收和3.37亿元的净利润，现有传统消费电子业务即使不考虑任何成长性，精研科技23年的营收也会同比翻倍，净利润同比翻三倍。
凯盛科技，国产UTG一体化龙头
UTG产业链一般分为原片、减薄加工、显示模组、手机终端应用4个环节。产业链的进入壁垒主要体现在原片技术的开发（预计仅有美国康宁、德国肖特、日本NEG、凯盛等），重资本投入（虽然减薄工艺在原理和设备上都具备相通性，但资本开支较大，良率要求高确保短期经济效益，还要面临技术更新的不确定性），同时产业链内外资分工呈现不完全市场化特点。UTG前端原片研发生产壁垒更高，掌握原片生产技术提高供应链的稳定性，全产业链布局可以更好适应技术迭代、供应调配。从前到后，打通UTG产业链一体化。凯盛科技一二期UTG项目加快投产，拥抱折叠屏大趋势。蚌埠院负责前端的高强原片配方和生产，凯盛科技承担“极薄减薄”、高精度后加工等项目，及产品的生产和销售。

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