重点关注韦尔股份，CIS周期底部+机器视觉带来新需求
[礼物]公司库存减值有望接近尾声
[庆祝]受去年手机消费弱的影响，韦尔股份在去年进行了大额存货计提。目前已将64M产品全部计提至成本价，或将于今年出清。后续公司库存将维持在健康水平，库存品类也将更新成新产品和常青产品，计提风险较低。
[礼物]CIS涨价周期临近，需求有望回暖
[庆祝]三星的CIS库存将于5月见底，6月将面临供不应求的行情，CIS供给受限情况下将迎来涨价周期。随着下半年手机，汽车等终端消费复苏，CIS的销售将复苏。韦尔或将在下半年单季度利润重回2021年水平，即均值12亿以上，明年预期利润水平50亿以上。
[礼物]多模态带来全新AI需求，有望完成新产品导入
[庆祝]韦尔于20年就已发布AI CIS相关技术Nyxel2，显著提高机器视觉下CMOS性能和优势。随着后续多模态的推进，视像数据采集需求激增。韦尔相关下一代产品或已在验证阶段，未来将随着AI应用的普及实现高增。新市场将打开CIS的新格局，同时加速CIS涨价周期的到来。
[礼物]底部关注利好，以24年50亿利润计算，对应估值仅24xPE。公募仓位极低，作为大权重股，将成为二季度的胜负手。