【华创金属】云南缺电持续，电解铝丰水期复产或将不及预期
夜长梦山
2023-04-16 21:11:48
【华创金属】云南缺电持续，电解铝丰水期复产或将不及预期
🔥 1、气象部门预测，预计4月份云南气温异常偏高，降水偏少，预计干旱将持续或发展，4月7日-10日云南电网调度会对工业企业负荷管理提出要求。Mysteel预计云南省电解铝产能在6月前复产的概率较小，且目前水库水位仍处于偏低水平，企业停槽、大修、重启成本较高，后期复产积极性也不高。
🚀 2、2023年电解铝产量将继续低于预期：根据2月份华创金属团队发布的铝行业报告，假设云南地区电解铝产能从5月复产，9-10月枯水期再度减产，2023年中国电解铝产量为4149万吨，同比增长3.6%，缺口为14万吨；根据目前情况来看，丰水期复产的概率不大，若丰水期不能复产，那么全年电解铝产量增速将进一步下调。
💰 3、建议关注标的：神火股份、天山铝业、中国铝业、云铝股份。
❗ 风险提示：海外衰退超预期；美联储加息超预期；云南地区来水超预期。
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