【财通商社】重点推荐天目湖，短期五一数据催化，长期公司成长性强，当前低估值
夜长梦山
2023-04-21 09:58:50
【财通商社】重点推荐天目湖，短期五一数据催化，长期公司成长性强，当前低估值
#🌐 公司Q1业绩预计历史新高
2023年Q1公司预计实现归母净利润1,800.00万元到2,100.00万元，同比将实现扭亏为盈；预计实现归母扣非净利润1,560.00万元到1,860.00万元。
#🌐 Q1公司景区客流强势恢复，短期关注五一数据催化
（1）公司景区春节7天假期累计接待游客18.68万人次，分别恢复至2022年、2019年的173%、183%，总营收分别恢复至2022年、2019年的148%、138%，旗下酒店连续满房，7天平均出租率达到90%。
（2）截至3月20日，天目湖山水园、南山竹海两大景区累计接待游客约50万人次，分别恢复到2022年、2019年的226.18%、193.61%，接待游客数量远超疫情前，领先行业增速。
（3）五一假期虽然没有延续新春免门票政策，但是公司“春满天目湖”活动持续进行，夜游天目湖项目4月底恢复，较22年提前2个月开启，同时公司露营、暑期水世界等产品活动无缝衔接，吸客能力强势。
#🌐 长期公司成长性强，关注公司强大的产品设计孵化、与一站式旅游目的地运营能力
（1）23-25年关注公司现有酒店项目爬坡，公司部分酒店参与疗休养项目，全年入住率有望不断提升；南山小寨二期稳步推进，项目包含500间客房，落地后进一步加强公司酒店产品矩阵；
（2）26年起关注公司动物王国项目，可对标美国奥兰多动物王国，自然地势景色结合动物观赏互动打造差异化优势，有望成为长三角头部乐园；
（3）国资成为第一大股东，公司资源整合能力有望加强。
2月20日公司公告全资子公司签订酒店服务合同，进一步整合溧阳景区酒店稀缺资源；关注国资成为第一大股东后，公司资源整合能力与外延扩张能力。
#🌐 预计公司23/24年净利润2.2 / 2.8亿元，对应PE 25.0 / 19.6 x，重点推荐。
【财通商社】
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