一、主营业务

公司主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料 3为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分散染料印染加工的化纤纺 织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。

公司专注于中高端分散染料市场，可根据市场及客户的个性化需求，提供包括 高牢度系列、特色系列、常规系列等多个系列上百种分散染料产品，其中高牢度系 列分散染料是发行人的重点产品，公司产品已在国内外知名运动休闲服饰品牌中得 到广泛应用，其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、 迪卡侬等。

公司一直将工艺技术创新作为业务持续发展的动力。经过十几年的发展，公司 形成了一系列先进的核心技术，积累了丰富的配方数据库，可根据市场及客户需求 情况，快速实施新产品的研发，及时响应客户对颜色和性能多样化和个性化的产品 需求。

2016 年，公司成功加入 Bluesign 认证体系，成为该体系的合作成员之一，截至 2022 年 8 月末，公司有 97 项产品获得了 Bluesign 认证；同时公司还加入了 ZDHC 联 盟，获得了“CNTAC-ZDH 供应链化学品管理创新 2020 行动 ZDHC 网关化学品模块先 锋试点企业”称号。

（二）发行人主要产品及设立以来的变化情况

1、公司主要产品

目前公司有高牢度系列、特色系列、常规系列等多个系列上百种分散染料产品 及其滤饼，公司主要产品情况如下：

公司主要产品为中高端分散染料，主要系列产品与市场在售产品技术性能指标 对比情况如下：

2、设立以来公司产品的变化情况

自成立以来，公司一直在中高端分散染料领域深耕细作，主营业务未发生变更。 公司主要产品随着公司研发的持续投入、生产技术的稳步提升而不断升级完善。

公司主营业务和主要产品的发展经历如下：

（1）初步发展阶段（2003-2007 年）

公司发展初期主要是为国外知名染料公司提供完整的配套加工，主要产品包括高水洗 XF 系列和常规系列分散染料。

高水洗 XF 系列分散染料是最早期的碱可拔分散染料，具有较优秀的热迁移性 和沾色牢度，用于涤纶以及涤棉面料的染色并改善纺织面料的牢度，主要用于出口 贸易，但高水洗 XF 系列染料在应用上还存在对还原物质敏感、PH 使用范围小、稳 定性差等问题。常规染料系列主要是满足基本的纺织面料染色需要。

在这一阶段，公司已经具备了较为完整的分散染料生产能力。

（2）转型升级阶段（2008-2015 年）

这一时期纺织面料行业发展迅速，氨纶弹力纤维纺织运动面料逐渐走俏，涤纶 纤维面料更加多样化，对染料牢度也有了更高要求，公司通过不断加大研发投入， 从染料结构上进行重新设计和选型，对产品进行创新开发或性能升级，这一时段公 司主要产品有：用于涤纶、涤棉的染色加工的高水洗 XF 系列和高水洗 XFN 系列， 特色产品超耐碱 SA 系列和氰化系列，清洁常规系列、常规系列和 PUD 系列等。

高水洗 XFN 系列是对高水洗 XF 系列的升级过渡产品，在对还原物质敏感度、 PH 敏感度和稳定性等方面有了明显的性能提升。

超耐碱 SA 系列是公司为了响应国家节能减排号召，实现短流程工艺，降低染 整成本，专门开发的特色产品，公司和东华大学合作，于 2008 年前后启动超耐碱 SA 染料的研发，经过近 3 年的反复实验和努力，在 2011 年成功取得商品化应用， 得到了良好的市场反响，此项成果获得了 11 项相关发明专利，该产品具有适应性 好、稳定性高、耐碱耐氧化等特点，能够在 10g/L 片碱、5g/L 双氧水、130℃条件下 保持颜色稳定，可以在酸性、碱性不同条件下都能上色，可用于碱减量同浴染色或 前处理水洗染色一浴等工艺中，从而帮助客户实现节能减排，降低生产成本。

氰化系列用于涤氨、涤纶、涤棉的染色加工，是一类结构中含有氰基的分散染 料，具有着色力高、鲜艳度好、深色效果好、耐溶剂等优点，无论是单色还是拼混 使用，都有优秀的上染性能，可以替代部分色泽相近的蒽醌型分散染料。公司采用 先进的氰化工艺和除铜除氰工艺，各项指标都显著优于国家环保标准要求。

对于清洁常规系列染料，公司不断改进染料清洗去渣工艺，严格控制有害杂质 含量，比如多氯苯酚含量从开始的控制在 50PPM 以下，逐渐可控制到 20PPM 以下，最后控制在 5PPM 以下，甚至达到检测不出的水平。

PUD 系列是公司专门为满足涤氨面料等难染织物提高水洗牢度开发的产品，色 牢度 3-4 级，适用于含氨纶 3%-8%左右面料的高水洗牢度要求，提升力好，色谱齐 全，性价比高。

（3）突破创新阶段（2016 年至今）

公司不断加大自主研发的投入，各系列产品进一步升级完善，拓广产品色谱， 这一阶段公司主要产品包括：高水洗 XT 系列、高水洗 PT 系列、高水洗 PTA 系列、 高水洗 WW 系列、超耐碱 SA 系列、氰化系列、无水印花 WSP 系列、高清洁型常规 系列、PUD 系列等。

高水洗 XT 系列是高水洗 XF 系列的升级，改善了高水洗 XF 系列染料遇水质或 还原性物质易消色的不稳定弊病，应用稳定性大大改善，提高了染色成功率，染色 加工无需额外添加稳定保护剂，降低了使用成本，同时水洗牢度和耐热迁移牢度均 有所提升，产品可以 1:1 取代原产品，价格更经济实惠，还改善了原高水洗 XF 系 列产品的制造成本高、污水排放大的弊端。

高水洗 PT 系列是 PUD 系列的升级品，色谱更全、可满足水洗牢度 4 级以上要 求，特别适合于含氨纶 8-20%的弹力面料加工需求，应用范围更广，具有良好的提 升力、较高的得色率、优秀的配伍性、优异的汗渍牢度和耐热迁移牢度，用于解决 高端产品各项牢度指标的需求。

高水洗 PTA 系列是在高水洗 PT 系列基础上的进一步升级，具有优异的耐高温 热迁移和水洗牢度的高品质分散染料，适合于含氨纶 20-30%的弹力面料加工需求， 专门为染整加工中需要耐热压膜或高温防水等工序要求水洗牢度保持优秀而开发 的一套特色产品，满足一次定型加工的高水洗牢度染料需求。

高水洗 WW 系列是公司与亨斯迈集团的合作产品，可用于户外运动服及登山服 等特种功能纺织物印染，各项水洗牢度、耐溶剂牢度、耐热迁移牢度都达到最高评 级，高水洗 WW 系列产品加工的纺织品经历多道加工和高温加工，各项牢度依旧保 持极佳，耐水洗牢度达 4 级以上，特别适合于高品质运动面料染色。

无水印花 WSP 系列应用于涤氨、涤纶、涤棉等的印花染色，具有牢度好、轮廓清晰、浮色少、白底沾色轻等优点，适合于高温焙烘和高压蒸花工艺。该系列属 于高温型分散染料，有着优良的耐高温热迁移性，良好的提升力和较高的上色率， 经后整理热定型后不沾白地、水洗牢度好浮色少，减轻了印染加工水洗负担，降低 COD 排放。该产品也适用于纱线的中深色染色和匹染加工，也适用于热熔轧染，能 够解决目前市场上常规印花染料水洗牢度差、粉尘污染、浮色重、污水色度深等弊 端。

高清洁型常规系列主要为具有特殊性能或高环保指标要求的中高端常规分散 染料，品种广泛，色谱齐全，环保级别高，在产品自身环保指标控制方面处于较高 水平，符合 Oeko-TexStandard100 生态纺织类环保要求，特别是满足 3 岁以下婴幼儿 服装面料和童装面料的环保要求。

二、发行人所处行业的基本情况

1、行业主管部门和监管体制

（1）行业主管部门

公司所处行业为化学原料及化学产品制造业中的染料制造业。染料制造业的行 政主管部门是国家发展和改革委员会、工业和信息化部以及科学技术部等。

国家发展和改革委员会主要负责产业政策的制定，并监督、检查产业政策执行 情况；研究拟订行业发展规划，指导行业结构调整，实施行业管理，参与行业体制 改革、技术进步和技术改造、质量管理等工作。

三、行业情况

1、染料分类概况

染料是指能使纤维织物或其他物质着色的物质。按其来源，可分为天然染料和 合成染料。天然染料一般来源于植物、动物和矿物质，以植物染料为主，如靛蓝、 茜草、紫草、红花、桑、茶等。合成染料又称人造染料，主要从石油衍生物中分离 出的初级化学物质经化学加工而成。

根据染料性质及应用方法，可将染料分为分散染料、活性染料、硫化染料、还 原染料、酸性染料、直接染料、阳离子染料等几大类，其中，分散染料是我国产销 量最大的染料。

按颜色，分散染料大致可分为分散橙、分散蓝、分散黄、分散红，并可由几种 不同分散染料按不同比例复配，得到分散黑、分散绿、分散紫等颜色。

按分子结构，分散染料可分为偶氮型、蒽醌型和杂环型三类：偶氮型色谱较齐 全，有黄、橙、红、紫、蓝等各种色泽，可按一般偶氮染料合成方法生产，工艺相 对简单；蒽醌型具有红、紫、蓝等色，杂环型为近期发展起来的一类染料，色彩鲜 艳；蒽醌型及杂环型分散染料的生产工艺相对复杂。

按应用性能，分散染料可分为常规染料及高牢度染料、超耐碱染料等高性能染 料。

2、全球染料行业发展状况

全球染料工业的发展与纺织纤维工业的发展是密不可分的。近年来，随着世界 纺织纤维工业以及印染工业的发展，全球的染料行业保持平稳的增长趋势。世界各 国的染料公司为了提高自身市场竞争力，都在不断调整发展策略。当前全球染料工 业发展的状况大致有以下几个特点：

（1）世界染料格局重新调整，染料工业向亚洲集中

经济全球化的趋势使得跨国公司之间不断进行并购重组以重新配置资源。上世 纪 90 年代中期，世界染料史上发生了规模最大和范围最广的一次变革，改革过后， 西欧染料行业由 6 家体制变为 3 家体制，染料生产更集中，更事业化。2000 年后， 为了降低人工成本和环保投入，欧洲各大染料制造企业及其他染料公司将产能大规 模向亚洲转移，促进了亚洲染料工业的发展。随着汽巴精化公司染料和纺织助剂业 务被亨斯迈收购，德司达被浙江龙盛收购，科莱恩染料被昂高收购，以及西欧和日 本染料企业在世界各地特别是东南亚国家建立染料合资和独资企业，全球染料工业 格局得到重新调整，逐步向亚洲国家集中，我国染料工业获得迅猛发展。同时，亚 洲各国染料公司之间的竞争逐渐开始显现，主要集中在中国、印度等国家。

市场竞争迫使国际上主要染料公司开始改变经营策略，在生产和营销结构上进 行分化重组：营销方面，产品系列向高档化发展，以适应市场的变化；生产方面， 由独立从事染料的化学合成，转变为主要依靠进口中国、印度两国的染料粗品或染 料的滤饼来加工生产高附加值染料产品，或直接采购两国 OEM 厂商的染料产品， 然后贴牌销售4。

（2）绿色纺织品成基本要求，绿色环保是发展趋势

工业的迅猛发展也带来了不容小觑的环境问题。近年来，人们环保意识日益增 强，环保政策要求日益提高，绿色纺织品已成为国际纺织品贸易的基本要求。

当前包括中国在内的许多国家和地区都制定了严格的标准，例如中国颁布了 《国家纺织产品基本安全技术规范》（GB18401-2010），国际纺织品生态研究和检验 协会在每年初颁布的 OEKO-TEX® Standard100 新版本，对纱线、纤维以及各类纺织品 的有害物质含量规定了限度，欧盟颁布的 REACH 法规要求建立统一的化学品监控 管理体系，对化学产品及其下游的纺织、轻工、制药等产品进行更严格的管理控制。 另外还有有害化学品零排放组织（ZDHC）、蓝标认证（Bluesign）、美国服装和鞋类 协会（AAFA）、服装及鞋袜国际管理工作组（AFIRMGROUP）等发布和更新的各种 限用物质清单，无不涉及到染料中有毒有害的产品以及相关助剂产品，都对涉及人身安全与健康的染颜料产品进行了规范和限制5。这一方面提高了新纺织品及染料 的研制成本，另一方面也将促进染料产品向绿色环保的方向转变。而无法在技术上 实现产品绿色环保化、无法在环境治理上进行大额投入的染料企业，必将在激烈的 市场竞争中淘汰。

（3）中高端染料的研发将是染料行业重要发展方向

随着世界经济的持续增长，消费者的购买力不断增强，消费者对纺织品的需求 呈现追求个性化、舒适化、品牌化以及功能化的趋势。与此同时，纺织服装行业迎 合消费者的多样化需求，逐步进行产业升级，推出各种新型纤维和混纺面料产品。 相应的，许多早期研制的常规染料因染色牢度、匀染性等性能无法满足新的市场需 求而被淘汰，市场亟待中高端染料产品的研发与生产。

近年来，国内印染企业使用的具有差异化、满足中高端纺织品需求的中高端染 料产品，主要还是依赖于传统国际染料企业。然而随着国际染料企业的相对竞争力 逐渐下降，中高端染料市场开始出现空白；同时，消费者对于耐水洗及高环保标准 的产品需求不断增长，国内下游企业对于中高端染料需求的进一步提升将刺激我国 染料行业转型升级，中高端染料的研发与生产将是染料行业发展重点。

3、国内染料行业发展状况

（1）我国染料行业发展历程及行业现状

中国的纺织染料制造业是伴随着下游纺织印染工业的发展而不断成长的。新中 国成立之初我国染料工业已有一定规模，年产量达 5,200 吨，产品以硫化染料为主， 还有少量的酸性染料和直接染料6。随着改革开放的不断深入和我国纺织工业的快 速发展，染料工业取得了举世瞩目的成就。

全国染料产量方面，2016 年产量为 92.8 万吨，2017 年产量为 99.0 万吨，2018 年产量为 81.2 万吨，2019 年产量为 79.0 万吨，2020 年产量为 76.9 万吨，2021 年产 量为 85.6 万吨。2018 年至 2020 年，我国染料产量呈下滑的趋势，主要原因在于 2018 年我国进入环保政策的密集落地期，伴随多项环保法律及政策的落实，各地政府对 相关区域内的染料制造企业进行了集中整改，不少环保设施不达标的染料生产企业被限产甚至停产，导致染料制造业的整体开工率及产量有一定程度的下降。2021 年，我国染料产量开始回升，且超过 2018 年的染料产量。

2018 年至 2021 年，染料工业总产值分别为 687.5 亿元、709.8 亿元、670.5 亿元 和 699.3 亿元，销售收入分别为 681.5 亿元、688.3 亿元、609 亿元和和 641.5 亿元7。

我国染料行业绩效不断提升。虽然国内部分染料中小企业在 2018、2019 年因 环保、安全问题停产、限产，导致当年的染料产量有所下降，但产业结构的调整和 市场供需的变化使染料产品的价格出现了较大幅度的增长，行业结构得到进一步优 化，具有环保安全技术优势的企业获得进一步发展空间。2020 年，受新冠疫情影响， 染料行业的总产值及销售收入均有所下滑。

（2）分散染料是染料类别中规模最大的品种

我国可生产的染料品种超过 1,200 个，每年生产的品种有 700 多个，品种超过 100 个的有分散染料、活性染料和酸性染料8。2021 年，我国染料总产量为 85.6 万 吨，其中，分散染料产量占比 45.57%，活性染料占比 30.51%，分散染料的占比最大。 2021 年，各类染料产品产量和销量概况如下：

我国生产的分散染料主要有偶氮类、蒽醌类和杂环类等。其中，偶氮类占比约 75%、蒽醌类占比约 20%、杂环类约 5%9。公司生产的分散染料主要为偶氮类和杂 环类，其具有生产周期短、产量大、色谱全等特点。

（3）全国各省市分散染料出口情况

2021 年，我国各省市分散染料出口总量为 100,868.11 吨，出口总额达 71,200.54万美元。我国染料行业区域性特征明显，染料产能主要聚集在江浙沪地区，浙江省、 上海市及江苏省为出口排名前三省份，出口数量达 94,427.20 吨，占比为 93.61%；

其中浙江省分散染料出口数量 80,246.87 吨，占比 79.56%；出口金额为 48,179.44 万美元，占比为 67.67%，浙江省出口数量和金额占比均较高的原因系浙江省是目前 我国乃至世界上最大的染料生产基地，集中了 60 多家染料生产企业。

（4）世界各国家和地区分散染料的进口情况

作为染料行业的下游产业，印染产业逐渐向东南亚等人力、土地成本较低廉的 地区转移，中国与东南亚地区企业间的生产联动及贸易合作得到加强。发行人前五 大外销客户位于中国台湾、印度尼西亚以及土耳其等国家和地区。2021 年从中国进 口分散染料的世界各国和地区中，印度尼西亚、中国台湾以及韩国等东亚、东南亚 国家和地区位居前列。其中印度尼西亚、中国台湾进口分散染料金额均超过 1 亿美 元；韩国、土耳其、巴基斯坦及越南的进口金额也均超过了 4,000 万美元。

（5）我国染料行业未来发展趋势

得益于规模化发展及关键共性技术的突破，染料行业加大了清洁生产关键技术 的开发，中高端新型活性染料的创制、染料废水处理及回收利用新技术开发等一批 行业关键技术取得了突破。清洁生产、循环利用以及生产连续化、自动化的技术， 普遍受到生产企业的高度重视。染料企业围绕节能减排不断改进生产装备、工艺技 术，并结合自身实际不断吸收高新技术成果，大力推广染料清洁生产制备技术，减 少了废水、COD 等污染物的产生。企业经营者逐步树立起全方位的生态、环境和健 康理念，加大环保综合治理的投入，自觉主动回收和利用废弃物，从而实现清洁生 产和循环利用。

2）市场集中度不断提高

随着国家环保政策趋严，染料制造企业的生产环保成本大幅上升，部分中小规 模的染料制造企业的经营压力增加，被迫退出了市场竞争。此外，染料产业的转型 升级加速了染料企业的优胜劣汰，行业内部分生产粗放、污染严重的落后产能被逐 步清理。环保政策的落实和产业结构转型升级的持续推进加速了国内染料制造的资 源整合。实力较强的染料制造企业凭借规模、技术、资金等方面的优势获取退出企 业遗留的市场份额，进一步促进了国内染料制造业集中度的提升，从而更加有利于行业的健康有序发展。

3）产品升级换代加速

在全球市场上，虽然我国染料供应的规模和影响力不断提升，但竞争力主要集 中在常规产品上，在差异化、满足中高端纺织品需求的品种的研发和生产以及提供 染整应用技术服务和解决方案等方面，与欧美传统大公司仍有一定差距。从染料行 业下游的国内印染企业长期发展趋势来看，其将面临客户更高的品质要求、更快的 交货期、小批量多品种的印染加工要求，同时节能环保的压力也在变大。因此，印 染企业对性价比更高的差异化、中高端染料以及配套应用工艺，都将产生越来越大 的需求。这些来自下游的促进因素，都迫使染料企业加快产品创新的步伐。

4）国际合作不断加强

近年来，我国积极推动企业实施“走出去”发展战略，国际合作不断加强。在 当前全球贸易自由化的背景下，我国的纺织行业加速向东南亚转移，跨国经营成为 我国染料工业发展的必然趋势。中国染料在发展腾飞过程中，在政策的鼓励下，会 有更多有实力的染料企业“走出去”，通过合资、合作、兼并与收购等资本运作， 开拓国际市场并推动本土化进程，拓展染料企业的国际发展空间10。

四、竞争对手

1、行业竞争格局和市场化程度

中国是世界上染料及中间体的主要生产大国和重要供应地，染料生产企业数量 众多，但经过多年市场竞争及产业结构调整，染料制造企业数量已明显减少，2019 年底，全国染料生产企业约有 450 家11。近年来，行业内靠前的企业凭借规模优势， 染料行业集中度不断提高，行业格局进一步优化。

染料主要产区方面，浙江、江苏、内蒙古、山东等地是我国的染料生产主要集 中地，浙江省染料产能约占全国总产能的36.2%，集中了60多家生产企业，浙江省 是目前我国乃至世界上最大的染料生产基地，江苏省产能约为17.88%，两省合计贡 献了一半左右的总产能，紧随其后的是内蒙古自治区和山东省，合计贡献近15%的总产能12。

1、上游行业

染料行业的上游产业覆盖石油化工和煤化工领域，主要是通过石油成分分离和 煤焦化等方式得到生产染料中间体所需的苯及芳烃类化合物和焦油成分。石化行业 是我国国民经济中的基础性产业，在国民经济中占有举足轻重的地位。石化行业资 源、资金和技术密集，产业关联度高，经济总量大，对促进相关产业升级和拉动经 济增长具有不可替代的作用。

由于染料用原材料处于整个石油化工产业链中比较下游的位置，且其消耗量占 整个石油化工产业产品总产量的比例极小，因此与石油化工行业的关联度相对不高， 但整个石油化工行业的健康发展对我国染料工业的持续增长将起到促进作用。

2、下游行业

以纺织物的染色和印花为代表的纺织印染行业是染料应用的主要下游领域，占 据染料需求的 90%以上16，染料行业与下游纺织印染行业关联度较高。

2000-2015 年，我国规模以上印染企业印染布产量从 158.7 亿米增长至 509.5 亿米，期间产量年均复合增长率达 8.09%。“十二五”以来，社会环保意识的增强以 及国家提倡经济的可持续发展理念，进一步推动了我国印染行业的转型升级，全行 业进入到由高速度增长向高质量发展转型的减速增效阶段，并维持了平稳发展态势。 2020 年受新冠疫情影响，我国规模以上印染企业印染布产量为 525 亿米，同比减少 2.34%，2021 年印染布产量 605.81 亿米，同比增长 15.39%，产量创近十年最好水平。

根据国家统计局及中国印染行业协会网站统计数据，2019 年度规模以上印染企 业实现主营业务收入 2,831.53 亿元，同比增加 0.83%；2020 年度规模以上印染企业 主营业务收入 2,541.32 亿元，同比减少 12.15%；2021 年度规模以上印染企业实现营 业收入 2,949.87 亿元，同比增长 15.06%；2022 年 1-4 月，规模以上印染企业营业收 入 951.47 亿元，同比增长 13.82%。

印染布的原料主要为合成纤维。我国作为全球最大的纺织品制造国，合成纤维 的产量在纺织行业持续发展的推动下保持了稳定增长趋势。2020 年，我国合成纤维 产量为 5,633.8 万吨，同比增长 3.70%，在疫情背景下仍然维持了增长。2021 年，我 国我国合成纤维产量再创历史新高，产量为 6,152.4 万吨，同比增长 9.21%。

涤纶是合成纤维产量最大的品种，约占合成纤维产量的 90%左右。2021 年，我 国涤纶产量为 5,363 万吨，同比增长 8.94%。2015-2021 年，我国涤纶产量从 3,918 万 吨增长至 5,363 万吨，期间年均复合增长率为 5.37%，保持了稳定增长的趋势。

三、发行人的竞争地位

（一）公司行业地位

公司主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花。公司始终专注于中高端分散染料 市场，可根据市场及客户的个性化需求，提供包括高水洗系列、特色系列、常规系 列等多个系列上百种分散染料产品。

根据中国染料工业协会的统计，2019-2021 年公司在全国分散染料行业排名中 均位列前十名。

国内分散染料市场集中度高，目前，分散染料行业的主要企业，一部分主要生 产常规中低端分散染料，其产量大，凭借规模优势、产业链经营等方式具备较强竞 争力；同时，另一部分企业，基于分散染料品种较多、下游客户需求差异较大的特 点，专注部分细分领域中高端产品，凭借专业化开展竞争。

多年来中高端分散染料市场被亨斯迈集团、德司达等国际企业占据，在中高端 涤纶分散染料的市场，经过十几年的发展，公司的中高端分散染料产品具备环保、 高牢度、色谱齐全的优势，能够满足客户的多样性需求，产品已经能够与国际先进 企业竞争。

（二）行业内主要企业情况

行业内主要企业基本情况如下：

五、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                           2022                                                                                   2021

营业总收入(元)                   5.45亿                                                                                 5.64亿   

净利润(元)                        6762.04万                                                                           7505.25万

扣非净利润(元)                 6432.84万                                                                           7412.11万

发行股数 不超过3,338 万股

发行后总股本 不超过13,338.00万股

行业市盈率:17.49倍(2023.4.16数据)

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):11.57(浙江龙盛)、10.53(闰土股份)、23.85(吉华集团)、31.34(安诺其)、17.25(福莱蒽特)去除极值18.91

同行业可比公司动态市盈率估值(不扣非):11.75(浙江龙盛)、12.05(闰土股份)、-(吉华集团)、60.51(安诺其)、30.25(福莱蒽特)去除极值28.64

公司EPS静态不扣非:0.5627

公司EPS静态扣非:0.5557

公司EPS动态不扣非:0.5070

公司EPS动态扣非:0.4823

拟募集资金54,800.00万元,募集资金需要发行价16.42元,实际募集资金:4.87亿元.

募集资金用途: 1年产 1 万吨分散染料技改提升项目2研发中心建设项目3补充流动资金

4月发行新股数量15支。3月发行新股数量30支。

基础化工 -- 化学制品 -- 纺织化学制品

所属地域：浙江省

主营业务：从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售。    

产品名称：高牢度系列 、特色系列 、常规系列  、滤饼     

控股股东：宁波御丰投资管理有限公司 (持有浙江万丰化工股份有限公司股份比例：58.30%）

实际控制人：俞杏英、俞啸天 (持有浙江万丰化工股份有限公司股份比例：61.73、15.24%）

是否建议申购: 估值一般，但是，便宜。破发的概率理论不存在。要 

你是否有战略配售:无

股是否有保荐公司跟投:无 

EPS-pe 

关键字:分散染料。

分散染料、活性染料、硫化染料、还 原染料、酸性染料、直接染料、阳离子染料。

行业:染料行业。

发行公告可比公司:万丰股份、浙江龙盛、闰土股份、安诺其、福莱蒽特。

染料领域竞争对手:万丰股份、浙江龙盛、闰土股份、吉华集团、安诺其、福莱蒽特。

基础化工一级细分行业:橡胶、塑料、农化制品、化学制品、、化学原料、化学纤维、化工新材料Ⅱ.。

化学制品二级行业细分:有机硅、涂料油墨、食品及饲料添加剂、其他化学制品、民爆制品、聚氨酯、胶黏剂及胶带、氟化工、纺织化学制品。

纺织化学制品三级行业细分:涂料油漆、染料颜料、化工中间体。

纺织化学制品三级行业:浙江龙盛、闰土股份、吉华集团、德美化工、安诺其、雅运股份、亚邦股份、锦鸡股份、建新股份、福莱蒽特、善水科技、宝丽迪、万丰股份。

染料颜料四级行业:浙江龙盛、闰土股份、美联新材、润禾材料、七彩化学、吉华集团、德美化工、安诺其、雅运股份、亚邦股份、锦鸡股份、福莱蒽特、宁波色母、双乐股份、联合化学、万丰股份。

(上海主板)

行业市盈率:17.49倍(2023.4.16数据)

行业市盈率预估发行价:9.72元，可比公司预估市盈率发行价静态:10.51元，可比公司预估市盈率发行价动态:15.92元。

实际发行价:14.58元,发行流通市值:4.87亿,发行总市值:19.45亿

价格区间14.52元,最高30.68元,最低5.96元.是否有炒作价值:无

上市首日市盈率:28.76倍.行业市盈率是否高估:是  可比公司市盈率是否高估:是

同行业可比公司动态市盈率估值(不扣非):11.75(浙江龙盛)、12.05(闰土股份)、-(吉华集团)、60.51(安诺其)、30.25(福莱蒽特)去除极值28.64

疑似概念:染料、

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