【中泰建筑 耿鹏智丨观点更新】三家央企股东回报ETF获批,央企价值重估正当时,继续持续重点推荐低估绩优央国企!
事件1:汇添富基金、广发基金、招商基金上报的中证国新央企股东回报指数ETF于近日拿到批文。中证国新央企股东回报指数成分股中建筑业占比12.3%,包括中国交建、中国铁建、中国中铁、中国中冶、中国化学、中国建筑、中钢国际、中材国际。
事件2:上交所拟于5月11日举办“发现央企投资价值,促进央企估值回归”业务交流会暨国新央企股东回报ETF宣介会。此次会议或为发行预热。
投资建议:
继续重点推荐低估值绩优央国企:中国交建、中国铁建、中国中铁、中国中冶、安徽建工;
重点关注中铁工业、振华重工、中钢国际、中材国际
【中国交建】(0.82xPB):一带一路龙头,全球头部基建承包商(海外新签接近20%),股权激励、分拆设计资产借壳祁连山上市,全面布局海风、光伏新能源业务,中水电注入股份可期!
【中国铁建】(0.71xPB):发行Reits、旗下公路资产价值有望重估,有望受益中吉乌铁路项目推进,PB建筑行业最低!
【中国中铁】(0.85xPB):股权激励引发新动能,有望受益中吉乌铁路项目推进,资源业务贡献业绩弹性!
【中国中冶】(0.98xPB):全球冶金建设龙头,铜镍钴资源贡献利润增量,23Q1业绩高增26%!
【安徽建工】(1.20xPB):传统水利劲旅,22年新签高增75%!有望受益涉房再融资全面放开。
【中铁工业】(1.08xPB):全球盾构机/TBM制造龙头,23年有望受益水利水电矿业大铁建设需求高增。
【振华重工】(1.43xPB):中交集团旗下重型装备制造企业,受益港机更新周期及海风施工船需求向好。
【中钢国际】(1.93xPB):宝武旗下冶金工程技术与服务特色子公司,有望受益宝钢股份与沙特阿美联合投资海外钢厂项目。
【中材国际】(2.12xPB):全球最大水泥技术装备工程系统集成服务商。23Q1新签额226亿元,同比高增103%。
风险提示:相关业务开展不及预期。