☀专注影视自制投资，爽文祖内容独特。公司深耕影视内容创作，出品制作的《镇魔司》《武动乾坤》《巅峰营救》等作品兼具口碑与票房。公司已拥有各类优质文字阅读产品60,000余本，签约作者原创作品37,000余本。公司旗下已经拥有近5000万的微信粉丝矩阵。

☀AIGC模型进展顺利，大幅度增加内容供给并开拓海外市场。（1）已开发文生文模型Novel-GPT已推出，大幅度增加内容供给，营销能力突出。目前已实现小说续写、文字摘要、创意生成等功能；（2）出海本地化模型:目前训练模型的多语种翻译、本地化能力同时接入ChatGPT，实现两条腿走路。有了大模型的帮助，开拓海外业务成为十分可行、能够快速落地的方向。老外爽文的爽点与国内读者没有本质差异中文在线《chapters》内容形态已经证明了这点。复用公司的运营、渠道、流量分发能力，类比三七的买量体系，能够实现出海降维打击，直接面对规模高达数百亿的海外网络阅读、交互式阅读市场。

☀运营商业务享受渗透率快速提升的行业红利，未来几年都将保持30%以上的复合增速。智慧家庭方面，已向家宽用户提供GPON、机顶盒、路由器、全息投影AI智能音箱、VR头显，系列产品为中国移动、中国电信的第一梯队供应商行列；通信业务方面，公司老总出身移动，深刻理解运营商的需求，并持续围绕运营商的战略规划进行提前布局。

[礼物]盈利预测：根据公司交流业绩指引，2023年全年归母净利润预计4亿。其中:

（1）运营商业务2.5亿:目前总计80亿元以上的在手订单中，有40+亿将确认在今年，净利率约6%;

（2）AIGC内容板块:2023年将恢复至2021年及以前的1+亿水平，考虑AIGC的赋能、产品模态的升级、海外市场的开拓，利润有望到达1.5亿;

季度来看，2023年逐季环比提升。2024年运营商业务利润增长30+%，内容出海争取获得1亿元以上的利润增量，因此2024年公司净利润接近6亿。

对应当前PE仅12X，24年PE仅6X；短期目标市值100亿，目前具备一倍以上空间！

拥抱风险提示：宏观经济变化及政策变化风险、技术更新及流失风险、通信业务拓展不及预期等