[礼物]业绩梳理:Q1营收超预期,Q2指引大幅超预期,拥抱AI大时代!1)FY24Q1,公司营收71.9亿美元(同比-13%,环比+19%),此前市场预期65.3亿美元2)FY24Q1,公司毛利率64.6%,指引FY24Q2 NON-GAAP毛利率70%(此前预期67%)3)FY24Q2,公司营收指引为110亿美元,大幅超预期!此前预期仅70亿美金(提升50%+)4)超预期原因:更高的数据中心利润率抵消了游戏赤字,且渠道库存调整已经过去[礼物]看点:1)万亿数据中心市场,尽管预算有限,但大模型仍将需要更多算力。如有增长,也会是生成式人工智能。生成式人工智能将触发杀手级应用程序!预期24年生成式人工智能营收占比将“相当大”(23年占比个位数)2)公司大幅增加数据中心芯片的供应量;下半年芯片供应量将大幅增加[礼物]FY24Q1业务拆分:数据中心:营收42.8亿美元(同比+14%,环比+18%),此前预期39亿美元游戏:营收22.4亿美元(同比-38%,环比+22%),此前预期20亿美元汽车:营收2.96亿美元(同比+114%,环比+1%),与预期基本一致[礼物]投资建议:建议关注算力链、应用链的映射机会风险提示:AI发展不及预期
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