猫神小师妹
孤独求败的龙头选手
2023-05-28 17:58:52
明天要开盘了，A股周五企稳了，这次能够反弹多少得看反弹以什么板块为主了，市场只要拉“中特估”、大金融以及医药这些，那基本上就可以宣布反弹结束了。如果拉科技股，那代表这波反弹还能持续！虽然周五的量能还不错，在北向休息的情况下，沪深两市成交量超8000亿，但北向最近都是以卖出为主，北向不交易，少了一部分抛压，不排除人家接下来继续卖出，虽然他们卖的那点钱也不多，但目前这种存量博弈的阶段，还是多少要受到影响的。另外1-4月全国规模以上工业企业实现利润总额，同比下降20.6%。这数据就有点不尽人意了，还是和去年相比，去年多少还是受到口罩问题的影响的，不用说的太透，大家就知道是个什么情况了。这也就是为什么我说今年主要还是炒想象力为主的原因，追求实在的业绩增长以及期望超预期，显然大环境不合适，大部分最后都是一个不符合预期，就算有一部分符合预期或者超预期，那又能怎样，市场买账的情况下唱两天独角戏，市场不买账的情况下，直接高开回落。无法触发整体效应，就不存在热度以及引发资金产生一致性。说的通俗点，无法产生趋势性行情。当然如果市场处于流动性泛滥的情况下，倒是无所谓，包容性要强很多。但如果是目前这种存量博弈的阶段，本质上就是在矮个子里面挑高个子。因为在一个流通性很强的股市，其实本质上不存在什么价值洼地或者低估值，只会存在估值溢价也就是高估值，所以当你的基本面没有发生改变的情况下，目前的估值就是市场给出的。如果你超预期，那么估值上涨这是很正常的。但如果有一部分资金是提前买入且博弈你超预期，最后你没有超预期，这部分资金肯定会卖。正常的逻辑就是靠业绩增长支撑股价的公司，只有超预期才能上涨，不符合预期或者只符合预期都只是跌多跌少而已。所以我们根本不能以这家公司赚钱与否或者赚多少与否来衡量一家公司的股价是否合理，这是一种错误的认知，越是看起来欣欣向荣的企业其实越要谨慎，因为它目前的估值是市场给出的合理的，但随时也存在不符合预期的风险。但也别误会，这么说不是说亏损的企业就好，相比较之下，一家欣欣向荣的企业可能会不符合预期造成股价下滑，但毕竟人家基本面还是很扎实，企业经营方面也是很强的，这种企业抗风险能力就要强很多，股价会下滑，但最后还能涨回去的可能性要大的多。但亏损的企业不一样，他们最差可能会退市。最终会回到风险和收益是成正比的这句话上来，因为很多亏损的企业在亏损的阶段发生基本面变化，最后股价翻很多倍，最终逆袭的收益率要高的多。这个话题就不说远了，我们在回到盘面上，为什么说今年主要炒想象力，本质上的逻辑就是在大家业绩都不怎么样的基础上，可以没有业绩，但你得有想象力。说的通俗点，就是炒题材，题材风就是横跨今年整个年度的主基调。别说“中特估”就不是题材，在一个流通性那么强的市场里面，哪来什么低估值，也不存在基本面发生根本性的改变，就是题材炒作，只是很多人想太多，给它想出了一大堆多么合理的逻辑而已，实际上就是这些逻辑连自己都怀疑。前几年大家还可以想着消费，想着一些传统行业，想着因为某些原因导致的资源错配导致一些大宗商品涨跌来做文章，但随着发展，目前咱们直面的问题就是科技。已经到了这个阶段了，未来几年除了科技还是科技，这个大方向是不会变的。就拿最近冒头的虚拟电厂来说吧，这个概念是什么意思就不说了，很多人都清楚，但本质上就是增效降本。而发展科技就是增效降本的唯一途径，人工智能难道开发出来就是为了回答大家几个问题，你问我答这种东西吗？答案肯定不是，就拿虚拟电厂来说，它就是人工智能的一种应用。传媒、游戏这些之所以涨也就是人工智能让这个行业实现了增效降本，随着人工智能的发展接下来会有很多行业都会受到人工智能的影响，实现增效降本。别把眼光都放在因为AI被骗这些字眼上，那只是茶余饭后的谈资而已。别把人工智能当成元宇宙或者氢能源这些概念一样同等对待，从英伟达的业绩超预期就可以看出，它正在慢慢从想象力落地，而且速度非常快，相关企业的受益也会快速落地，特别是算力这块的CPO、芯片、液冷这些首当其冲。现在的市场摆在大家面前的问题就是，一方面靠业绩支撑股价的公司涨不起来，处于调整阶段。另外一方面就是具有想象力的公司股价太高。那么我们如何选择是个大问题，个人觉得，顺势而为，在市场风向、风格以及热度没有发生改变之前，股价高只是目前看起来股价高而已。就以往的题材大小的对标来说，人工智能这个题材要远大于以往的那些大题材，所以不至于相关行业公司的涨幅要低于曾经的那些大题材诞生后产生的个股涨幅。最后总结：为人工智能打call……
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