周一舆情热度：

①影视传媒-端午档票房情况修复情况良好，暑期档有望推动电影市场回暖（金逸影视、幸福蓝海、横店影视、唐德影视、中国电影等）；

②光伏-目前整体硅料价格进入底部区间，后续降价空间不大，终端的观望情绪后续有望逐步减弱，推动光伏需求逐季回暖（宇邦新材、通灵股份、快可电子、隆基绿能、锦朗科技等）；

③卫星互联网-近日卫星互联网技术试验卫星在酒泉卫星发射中心成功发射，国内巨型星座组网正式开启（天钅艮机电、合众思壮、上海沪工、恒宇信通、中国卫星等）；

④工商业储能-电网侧储能需求持续攀升、电价上浮增厚工商业配储收益（苏文电能、盛弘股份、开勒股份、科林电气、金冠股份等）；

⑤氟化工-7月空调排产延续高增叠加维修市场即将开启，制冷剂价格价差有望拐头向上（巨化股份、三美股份、永和股份、金石资源、联创股份等）；

半导体方向的观点

chip4在日韩荷确认了各自的政策后，美国还会在这个基础上进行实施细则调整，其核心意图还是把咱们锁在28nm成熟制程。一定程度上，这玩意儿出来后，也就是靴子落地。之后看周期和成熟制程扩产。先进制程行不行且看10-12nm的服务器芯片以及7nm的手机芯片是否能有产品落地。此外，只要咱们拿下28nm且扩产，台积电必然会放开5-7nm代工，哪怕是手套模式。原因很简单，咱们28nm扩产后，这块海外晶圆厂不要再想能拿到啥利润了。出口方向，存在一个库存周期错配的问题。21年是欧美库存高点，尤其美国。这些产品按照库存周转周期来看，22年年底23年年初就差不多消耗完了。但我们的企业是把这种21-22-23年的订单减少作为毛衣战的后果还线性外推的，视为永久性订单损失。所以排产上也不大可能去提前排产。一旦这些需求回归，我们是没有库存来应对的，甚至生产线要招工要重启都要两个月。所以，库存周期错配后续会分门别类反馈，不会所有行业都会有。这点其实中报也能看出端倪。再熬一熬，抱着看多的心态等做多的机会出现，有耐心些。

【科大讯飞】业绩预告，不要错过这些亮点：

1）讯飞星火认知大模型发布后，2023 年5月～6月，公司C端硬件GMV创历史新高，同比翻倍增长。其中，搭载讯飞星火认知大模型的讯飞AI学习机GMV在5月和6月分别增长136%和217%；

2）公司与华为昇腾等强强联合，合力打造完全基于国产算力基础的认知大模型。目前，面向重点行业可私有化部署的自主可控行业大模型，已经与众多行业头部客户达成合作意向；

3）截至2023年6月30日，开放平台开发者数为497.4万（去年同期343万），近一年增长45%。其中，讯飞星火认知大模型发布后，开发者数量在两个月内增加了85万家

4）8月15日，星火大模型重大升级，主要是代码能力突破和多模态的突破。公司现在研发投入一半以上都投入了星火大模型相关，陆续关停与星火大模型相关性低的业务。下半年会加大“大模型”的相关投入，也加速大模型的商业落地。

5）22Q4和23Q1延期的教育方面的收入在推进，现在大部分进入了采购流程。有望在年内实现项目落地。

总结就是allin大模型

自动驾驶的端到端架构渐行渐近

马斯克表示特斯拉计划在其全自动驾驶（FSD）Beta v12中使用端到端人工智能更新其全自动驾驶包。端到端架构将每个独立模块整合成“大模型”，输入原始数据直接生成驾驶指令，相比于模块化架构，端到端极大地提升了系统的性能上限。 

特斯拉BEV实现由2D向3D跨越，端到端可靠性大幅提高。特斯拉已经基于Transformer算法成功将摄像头采集到的2D信息成功转化为带有深度信息的BEV鸟瞰图。3D的BEV信息为端到端架构提供了包含更多信息的原始输入数据，在大模型内部可进一步引入Attention机制来实现更好的解读驾驶过程中与周围环境的交互情况，极大地提高智能汽车的可靠性。

TSN、多模态等新技术助力端到端驾驶的落地加速。时间敏感网络（TSN)，可以保正多种业务流量的共网高质量传输以及确定性的时延。考虑到端到端自动驾驶或将以BEV视角下的3D视频流作为原始数据，确定性时延的重要性变高，因此TSN有望成为必然选择。多模态可以从多个数据源中获得更加全面有价值的资源，从而提高模型的性能和鲁棒性，帮助自动驾驶系统理解各种类型的传感器输入源，从而生成更好的驾驶指令。

建议关注推荐标的：三旺通信（车载TSN网络）、东土科技（车载TSN网络）、当虹科技（娱乐座舱）、菲菱科思（汽车网络交换机和汽车域控制器网关）、德赛西威（智能座舱、智能驾驶、智能网联）、伯特利（线控底pan）。

锌业股份要点：#由球友提供，出处未知

1. 外部因素引发海外“稀土担忧”,截止7月10日铟价格达2225元/千克，近一周以来涨幅达12%，近一月暴涨60%，创近5年以来新高。

金属铟被广泛应用于光通信、光伏、电子工业和无线电、高新技术、能源、医疗等领域。生产ITO靶材是铟锭的主要消费领域。我国占全球铟资源储量的72.7%，世界第一，全球铟消费高度依赖我国；铟产量占全球产量的60%左右，处绝对领先地位。

2. 光芯片、HJT电池片等领域将进一步拉动铟消费，金属铟涨价空间广阔。

ITO靶材是目前HJT电池TCO镀膜工艺首选，ITO靶材的成分中有90-97%的比例为氧化铟。

根据SOLARZOOM新能源智库的测算，光伏产业链在2035年左右的全球新增装机量有望增长至2000GW/年，相比2020年130GW的新增装机量有十几倍的增长。若考虑HJT技术、HJT+钙钛矿叠层技术为未来的主流方向，则将带来最高8000吨/年的铟的增量需求。目前仅500吨/年。

全球光模块龙头中际旭创在投资者关系平台上表示，其光模块采用磷化铟材料的激光器作为光源。目前800G光模块对应的光芯片中采用的EML和DFB激光器，皆为磷化铟体系。除以上两个应用领域外，铟还将应用于激光雷达（铟镓砷探测器）、铟砷锑红外探测器等新兴领域。

3. 锌业股份是国内金属铟生产龙头企业之一，2022年公司拥有铟产能60吨/年。

铟资源极度稀缺，仅相当于黄金储量的 1/6，并且没有独立铟矿，铅锌矿床是铟的主要伴生矿床，世界上90%的原生铟产量来自铅锌冶炼厂的副产物锌矿中，回收的铟含量在百万分之一到万分之一之间。铟多伴生在锌精矿中，由于品位较低，锌精矿中铟多数不计价，属于公司综合回收产品，因此锌业股会更加充分受益铟价格上涨。

锐明技术2023中报业绩预告速评

事件描述：7月10日晚，公司发布中报业绩预告，预计实现营收7.7-7.8亿元，同比增长23.13%-24.73%；预计实现归母净利润0.55-0.65亿元，同比增长169.14%-181.71%

事件点评：国内外市场需求回暖，公司逐渐走出经营泥沼。

因大脑大模型车载护城河深筑。公司累计为350万辆商用车提供服务，针对车内（司机安全驾驶）、车外（主动防碰撞、盲区监测等）场景进行数据采集，传输至云端后进行大模型训练，行业壁垒高。

边缘算力持续提升，利好公司场景开拓。公司车载终端算力近年从0.5T提升至5T，使用高通、地平线等算力芯片，端侧存算AI大模型支持场景和功能极大拓展。

美国强制造周期和再工业化靠北美建厂的中国供应链？

今日事件回顾-引爆点美国商务部于7月3日发布决定，撤销自2012年起对从中国进口的太阳能电池产品征收的反倾销和反补贴税，但需满足以下条件的离网小型便携式晶体硅太阳能组件（CSPV）：

1）输出功率200W以下；2）每片的最大表面积为16000cm2；3）无内置逆变器；4）附有把手或包装好以便于运输；5）配有一个或多个安装支架，方便安装或角度调整；6）配备或包装有长度不少于 3 米的电源线，连接到直径8毫米的电源连接器。根据以上决定，美国海关CBP将不再对新进口的货物征收反倾销/反补贴税，并退还未流动货物的税款。

从政策变化看，我们预计将对便携式光伏板毛利率带来正向影响。从华宝新能招股说明书看，太阳能板产品的反倾销税率、反补贴税率分别为3.96%与11.76%。22年太阳能板业务收入7亿元，业务占比22%。

以上是一个突破口，接下来看好北美的中国供应链具体如下：

1、锂电池-【宁德时代】【国轩高科】

2、锂电中游-【天赐材料】【恩捷股份】【天奈科技】（锂电材料美国本土无供给，只能依靠中国去建厂的，逻辑最顺）。

3、零部件-墨西哥-【拓普集团】【嵘泰股份】、【爱柯迪】【多利科技】【新泉股份】【旭升集团】【东山精密】【伯特利】【上声电子】

4、光储-组件【隆基绿能】【晶科能源】【晶澳科技】【阿特斯】；跟踪支架【振江股份】【意华股份】；硅片【TCL中环】。

储能后续有北美产能规划的【阳光电源】【盛弘股份】【德业股份】【上能电气】【禾迈股份】等。

大金重工：成功交付英国Moray West项目

本次交付的8根单桩最大直径为10m，板厚达115 mm，全部由大金蓬莱基地生产。目前大金是大型管桩产品领域(XXL单桩）中，欧洲风电业主认可的唯一中国供应商。

公司Q2出口海工确收、海外单吨净利可达2000+。预计公司Q2出货17万吨，海工占比50%约8万吨，出口占比40%约6.8万吨。若按国内陆塔单吨净利400元/吨，海工单吨净利800元/吨，则#出口海工单吨净利为1976-2373元/吨。

公司在手海外订单超79亿元、2023年以来出口利好消息不断。 目前大金已获出口订单合计79.25亿元，英国Moray West项目23年4月已发运，对应4-5万吨，将在Q2-Q3确认；5月10日中标Nordseecluster104套单桩项目；4月26日公司被RWE选为丹麦最大海上风电场Thor（1GW，2027年前投运）的首选供应商，交付36根单桩；4月21日公司澳大利亚反倾销税被裁定为1.2%。

出口大逻辑不变：海外管桩供不应求、中国厂商出口空间巨大。海外本土产能供不应求，2022-2024 年桩基供给缺口分别为 77.2 /75.8 /158.3 万吨。海外订单火爆，欧洲管桩龙头SIF目前在手订单71.9万吨，2023、2024年订单已经全部接满，2025年订单已达当年产能的70%；SIF已收到1亿欧元的预付款，预计在2024-2026年交付；其23Q1单吨毛利4888元/吨，同比+16.24%，是国内厂商的2-3倍。

科博达: 将成为集硬件设计、底层软件、中间件、应用层功能算法与终端产品为一体的汽车智能化产品解决方案优秀提供商

线控底盘核心技术是域控制器+智慧执行器，公司子公司科博达科技围绕智能驾驶前沿技术与芯片巨头地平线签署战略合作协议，至此公司在智能域控方面的布局进入新的里程碑，后续有望实现ADAS 智能域控的整体解决方案。

公司目前已经实现覆盖底盘、车身、空气悬架及ABS 制动系统等领域的控制器业务布局，主要客户包括大众、奥迪、宝马、小鹏、比亚迪、理想等将打造第二收益曲线，其中与比亚迪已定点产品主要是底盘控制器和底盘域，覆盖车型有汉、唐及其他若干平台车型。

在此基础之上，公司有望凭借在底盘域、车身域产品积累和技术优势，以及智能域控领域的前瞻性布局，实现单车价值量的继续爬坡，打造中长期新增长点。

香农芯创:有望受益于SK海力士高端产品的涨价

根据市场调研，存储原厂端与客户协商三季度涨价情况，其中LPDDR5和HBM涨价意向最为强烈，同时也是涨价幅度最高的品种。对于LPDDR5/DDR5以及技术水平更高的HBM，目前仅三星、SK海力士、美光等公司具备量产能力，短期内寡头垄断的竞争格局难以被打破。香农芯创是SK海力士在国内最大的存储代理商，SK海力士在全球高附加值HBM市场占有率在70%-80%，有望受益于高端产品的涨价。