7月中旬以来催化密集，13日网信办等七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》、马斯克成立新AI公司，验证人工智能作为产业大趋势受到政策、企业的持续共振。同时，政策推动平台经济规范健康持续发展，叠加传媒板块今年处于行业基本面复苏期，我们判断传媒板块7月行情将整体呈现企稳回升趋势。在此基础上，具有边际变化或中报业绩优秀的标的将取得超额收益。【天风通信】台湾广达（2382）、智邦科技持（2345）持续大涨之后，建议关注国内交换机ODM投资机会，持续推荐【共进股份】AI服务器算力要充分释放出来，背后一定需要匹配的大带宽&低时延的交换网络设备，除了品牌厂商思科、Arista等受益之外，英伟达和北美云大厂对交换机的自研率/白盒化/SDN化趋势明显，其交换机代工ODM厂商也将显著受益。1、算力（GPU）/通信(交换机&光模块&pcb)/存储（HBM）/功耗(散热等)是AI的四面墙，而且长期看，我们认为AI浪潮将会带动云计算和流量的新景气周期，这四个方向未来都会确定性景气向上。2、选股思路：需求，份额，价格/国产替代几个维度的逻辑来回演绎，比如800g光模块需求->旭创，AI服务器需求->工业富联，800g份额->新易盛/华工，供给或紧缺/国产替代加速逻辑->光芯片。短期选股再结合q2业绩和估值来看，共进股份22q1业绩5000万，22q2业绩1.4亿，今年q1增长52%，如果q2也能正增长，那预计全年5个亿以上利润确定性就很高，今年20倍pe。3、三个逻辑：1）交换机今年400g批量出货、明年800g迭代逻辑，光模块&AI服务器需求持续上修，交换机也一定相应受益，今年AI算力海外映射主线强，明年角度也要重点关注国内市场变化，共进已批量出货400g产品；2）交换机代工国内外份额提升逻辑（比如新华三在海宁的合作产业园区扩产，未来确定性的共进、菲菱科思会受益，共进当前交换机代工在新华三的份额7%左右，公司预期未来目份额标能到30%-40%，公司产能准备也相对充分）；3）新业务服务器拓展逻辑，公司在服务器主板已在浪潮、新华三实现突破和供货，新的战略发力方向明确，未来一旦在AI服务器整机代工实现突破，将打开更大成长空间。4、另外，中兴通讯/浪潮信息/紫光股份、中际旭创/新易盛/天孚/华工/光芯片，沪电股份，亨通/中天等坚定看好推荐。详情联系天风通信唐海清