业务结构：（1）米家 DOM 业务主要为加湿器和吸尘器品类，预计未来规模保持平稳。

（2）德尔玛品牌 2022 年开始收缩，未来会在吸尘器、洗地机、除螨仪和布衣清洁机等品类做主要投 放，家居厨房以及环境加湿类会有所调整。

（3）飞利浦品牌新授权健身器材品类，未来预计单独成立团队运营， 2024 年推出产品。

境外市场：预计飞利浦和德尔玛各占 50%。 2023Q1 低双位数增长。前期境外飞利浦主要做水健康产

品没有按摩器材

品类

吸尘器和洗地机： 2023H1 吸尘器东南亚等新兴市场出口表现相对较好，国内行业整体下滑。公司层 面吸尘器主要出口东南亚等因此有所增长， 出口盈利能力预计略高于国内市场。预计下半年为双十一  准备会推出新款产品，预计仍有较高毛利率水平。吸尘器和洗地机大部分为自产。每周行业&公司观  点更新_开源可选消费团队（家电/轻工/纺服）

水健康和按摩器材：高基数下预计按摩器材增速有所放缓。水健康产品与房地产关联性较强，国内台面净饮机和水杯增长较好，海外净水壶销售较好。(节选）

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了2次或以上机构内部交流会；90天内共有8篇券商研报，机构给出评级8次，增持评级5家，买入评级3家，机构目标均价为18.07元。90天内共6次机构调研，其中券商调研3次，基金3次，私募0次，资管0次。