1. 公司整体经营情况

(1) 二季度总营收下降16%搔，剔除调整影响下降11%

由于国际国内消费低迷，炼化企业采取了提前安排设备检修和主动去库存等措施，导致二季度总营收下降了16%。如果剔除主动调整的船舶检修计划影响，减少了11%。

(2) 内贸自有船舶营收下降不搔到10%

内贸自有船舶营收下降了不到10%，好于炼厂企业减产的下滑。

(3) 化工企业下降了57%，但公司表现不错

化工企业下降了57%，而我们在这种宏观经济情况下表现不错。

2. 下半年展望

宏观经济好转，国家政策刺激内需，炼厂设备开始运行，新产能投产，化工品库存减少并开始涨价，炼厂盈利水平有所改善。终端消费品库存降低，消费有望增长。根据大客户的订单预测，8月份的执行量已恢复到一季度的水平。公司还有新增船舶投入运营，外贸业务有望在传统旺季得到提升。

3. 公司长期发展机遇

公司目前在营船舶29艘，总运力34.6万吨，化学品船舶24艘，运力28.1万吨。此外，公司还有4艘代建和购买的内贸船舶，5艘在线购买的外贸船舶，计划投入运营。同时，公司还在建造2.59万吨的双能量外贸化学品船舶和一艘内贸LP集团国船舶，并与相关方洽谈合作事项。

4. 净利润及增长潜力

今年上半年，兴通股份的净利润在招标报表中为1,100万，但由于并表过程中评估增值的原因，4月到6月的净利润为180万。这180万在整个合并报表中贡献较小，而且二季度也受到整体经济环境影响，增长并不快。更关注东方方面的整合服务、客户协同以及内生增长潜力。

5. 内外贸船舶运营及扩大收入计划

公司有6艘船，其中只有一艘纯外贸，其他都是内外贸兼营。目前有3艘在运营外贸，其中两艘内贸船舶的运营资质没有得到充分利用。计划通过最佳投资来扩大团队规模，通过退一进一的方式增加两艘船舶，从而迅速扩大收入，成本几乎没有太大变化，以更好地发挥效益。

6. 设备检修及运输价格、收入利润影响

设备检修等因素可能会对运输价格和收入利润产生一定影响，具体影响程度未提及。

7. 内外贸价格变动情况

从内外贸的角度来看，外贸价格的变动幅度更大。二季度的下滑主要因为Cora的执行订单量减少导致收入下降，但由于签订了合同，运价对整体收入影响不大，主要是因为量的下降导致收入下降。

8. 运价下跌幅度及外贸业务情况

二季度整体上运价下跌幅度较大，大约在20%到30%之间。一季度的毛利率是37.8%，而二季度只有23.7%，但整个1到6月综合毛利率达到了31%。外贸在二季度整体上运价下跌幅度较大，大约在20%到30%之间。公司已逐步转移到欧洲，与汤姆公司船舶管理公司合作，与巴西石油公司签订1+1的传播期合同。预计下半年外贸旺季的到来将提升外贸业务。

9. 三季度市场情况及预期

7月份与6月份相似，没有太大变化。预计8月份和9月份将会有很好的恢复。根据实际订单量数据来看，恢复应该是比较好的。至于近期货款的好转程度，还需要观察，但预计会有较大的修复过程。对下半年的预期比较乐观。

10. 运力增加情况及投入计划

公司计划在下半年和明年陆续投入8.8万载重吨的船舶。具体船舶的类型、在终端的大小、发展方向、投入节奏和资金来源未提及。

Q&A

Q：今年的利润相比去年有改善吗？对整个合并报表的贡献有多大？

A：上半年的净利润是1,100搔万，但因为评估增值的原因，进入我们这边的利润是180万。这180万在整个合并报表中贡献不大，而且二季度也受到整体经济环境影响，增长不那么快。

Q：公司的发展重点是什么？

A：我们更多的是通过对东方方的整合进行服务协同、客户协同以及利用其内生增长潜力。

Q：运输价格对收入和利润有影响吗？

A：运输价格对我们的收入和利润搔的影响不大，主要是因为运输量下降导致收入下降。

Q：外贸团队的运价会有什么影响？

A：外贸团队的运价在二季度下跌幅度较大，大约下降了百分之二三十。但预计随着下半年外贸旺季的到来，外贸业务会有一个较大的好转。

Q：市场是否有明显的改善信号？内贸外贸船的价格和执行合同量如何？

A：7月份与6月份相比没有太大变化。但现在进入8月份，我们的coa订单量已经恢复到正常水平，接下来8月份和9月份应该会有一个很好的恢复。至于近期货款是否会好转，我们还需要观察一下。但通过库存情况来看，应该会有一个较大的修复过程，我们对此非常有信心。

Q：运力增加的情况如何？投入船舶的节奏和资金来源是什么？

A：我们通过几种途径增加运力，其中一种途径是新增运力。目前我们正在建造一艘8800吨的化学品船和一艘5200吨的外贸船，预计在8月份投入运营。另外，我们还计划在8月份投入一艘1.7万吨的外贸化学集团船。至于今年新增运力的一艘3700吨的化学品船，我们正在调整船舶结构以覆盖特种化学品运输，并已经开始下单和建造。

Q：公司在募投项目中购买了准备淘汰的二手船来增加运力，这个计划已经落实好了吗？

A：是的，我们已经通过购买市场上准备淘汰的二手船来增加运力，这个计划已经落实好了。

Q：公司在外贸船舶市场上的竞争力如何？有哪些明显的竞争优势？

A：我们公司在外贸船舶市场上的竞争力较强。尽管外贸船舶市场竞争激烈，但我们在技术门槛方面具备较高的优势，很少有其他企业通过资本运作或其他方式进入该行业。此外，我们在商务能力方面也非常强，我们在新加坡拥有一个商务团队，该团队的负责人在液货危险品商务经营方面拥有20多年的经验，并且我们在与万华的战略合作方面也有优势。

Q：公司在国际运输市场的定位和发展规划如何？

A：我们公司定位于国际运输市场，并且根据1+2+1的战略制定了相应的发展规划。目前国际运输市场的总量约为4,000万吨，而国内市场目前只有140万吨，因此我们将重点发展国际运输市场。随着国内炼化产能的不断投产，化工品出海的需求也会增加，我们与万华建立了战略合作关系，并计划在内贸化学品合作、化学品出口以及原材料进口等方面展开合作。

Q：公司在外贸船舶发展方面有哪些计划？

A：我们在外贸船舶发展方面主要发展两类产品，一类是12,000~13,000吨级别的船舶，另一类是25,000吨级别的船舶。这些船舶属于高端船舶，目前国际市场只有30%的不锈钢船舶，其余60%基本上是老龄化船舶，未来需要逐步退出市场。我们计划在市场上获得较大的市场份额，并与国际巨头竞争。

Q：公司的竞争优势是什么？

A：我们的竞争优势主要体现在行业稳定性和竞争门槛较高。船舶运输行业稳定性较高，很少出现大规模倒闭的情况。此外，我们在商务能力方面准备充分，并在市场上取得了不错的揽货能力。我们还拥有一支经验丰富的商务团队，并与万华等公司建立了战略合作关系。

Q：二季度外贸的货量和周转率有没有变化？

A：有一点点，因为我外贸的收入是下降了12%，主要还是运价的影响，货量是没有太大的变化，货量没有太大的变化。

Q：可否请问签1+1的场景是什么意思？

A：它相当于是签一年的期租，你在这一年当中如果没有出现什么安全事故或者怎么样子，相当于合同直接也许就是跌第二年了，它是这么一个模式。

Q：目前公司有几条船？还有可能签几条船？

A：现在是4条，4条是自己3条跟新东万邦的一条，然后在17,000下去就是第五条了，应该在10月底一条7500的就第六条了。现在看4条里面签1条，第五条也有可能签2条，后面那几条我们有考虑，全都先为如果有可能的话，我们是考虑全部签的。可能性全部签的可能性不大，因为我们还是需要一些从市场上来做这种机器护盘，对市场保持一个敏感性，还是需要的。

Q：8月之后的时间点对公司有什么样的改善？

A：过去的0月份来说应该是567，这三个月是最差的，8月份刚开始，我们现在已经收到了资金量，资金量基本上恢复到一季度的水平了，但是市场上是不是整个市场是恢复这个水平，我们还得看一下，我只能说我们公司的车位量应该没什么太大问题。

Q：化工行业的开工率提升会有滞后效应，为什么会这样？

A：开工率在提升，但是产能复合并没有上来，所以说市场上你从只统计了开工率，并没有人去统计产能负荷，也就是说设备一天的产能是100吨，其实它开了开工率就来了，开了以后它可能产能复合只做了2030%，所以说用开工率来证明来推导下载量是不准确的。

Q：在库存补完之后，行业是否会回到五六月份的情况？

A：今年的整个下降其实是两大原因，第一大原因是炼厂它整个成本承压，生产的越多，亏损越多。所以说所以说它不属于叫周期性这么一个波动，而是说一个特殊市场特殊历史环境下的一个情况。所以我们认为恢复到正常水平，它只是一个只是一个时间问题，只是说恢复到以后应该还是比较长时间的，还是维持我们之前的这种逻辑。因为我们这一块是叫运力管控的，整个运力跟他产能基本上是匹配的，基本上匹配了，所以他一定会恢复到正常的水平。外贸肯定是会随着化工品的心理波动，包括内贸，大部分化工品都已经在开始涨价了，所以说没有什么太大问题，当当的一个炼厂，它的利润水平能够到达一个比较好的利润水平的时候，他们会持续生产和投产了，这个没什么太大问题。外贸这一块波动幅度比较大，我们在整个做战略转移的时候比较容易，像欧洲相当于它的需求是比较平稳，我们的船就往欧洲跑，往后再跑往地中海跑，绑定大客户，这种方式是没有什么太大问题的，随着团队规模的不断扩张，我们会去做期初合同和合同，剩下来就在市场上来做保持市场的敏感度。

Q：如果我们想要观察与公司花品周转率和行业景气度相关的指标，您认为我们可以关注什么？

A：我个人认为可以观察以下几个指标：首先是新增产能是否开始量产。一般来说，如果市场行情不好，新增产能会延缓投产。这方面的新闻通常会比较多，所以可以观察是否开始量产。另外一个指标是终端消费品的消费能力是否提升。如果这方面有起色，其影响会很快传导到我们这里。其他方面比较难判断，例如国际运价也可以作为一个参考指标。

Q：除了以上提到的指标，还有哪些在炼厂或化工领域更有价值的指标可以长期跟踪？

A：目前公开信息较少，炼厂方面更多的还是看新增产能是否开始投产。

Q：其他方面的指标很难观察出来吗？

A：是的，我也无法看出其他方面应该如何观察。

Q：

A：欧阳总。

Q：二季度财务费用为什么突然增加了一块？是什么情况？

A：我们在不断建船买船，都是有配套银行资金的，所以会有利息产生。这块费用不是收购万邦临时的，会持续下去。

Q：万邦并表以后，股东借款会被抵消吗？

A：是的，万邦并表后，部分股东借款会抵消掉。

Q：外贸的价格下跌了，但是运量没有变化，是什么原因？

A：这是因为我们在新加坡的商务团队的货物招揽能力还不错，能接到市场上较好价格的货物。但是整体价格下跌我们无法控制，我们的商务团队还是比较强。

Q：coa合同量恢复到一季度的情况，我们的周转率能满产吗？8月份能排满吗？

A：coa合同量应该可以满产，但是恢复到一季度的船舶运营效率还得观察。除了coa，我们还需要机器货盘来补充运营效益。但是满足coa后，会有较大幅度的提升。

Q：CUV满产后，即期货款还需要观察能否同步恢复好一点？

A：是的，我们需要观察即期货款是否能同步恢复好一点。

Q：我们现在二季度应该回升货表一般放眼到这个之后来看，在什么情况下，回程货可能会有一个比较明显的提升，回程货的改善是不是对我们的收益水平也会带来一个比较好的弹性？

A：回程货如果说比较丰富的情况下，对我们的业绩是有一个比较大的改善。因为这一块我的成本是恒定的，燃油费用虽然会有一定的波动，但油电工商它占比会比较因为空船也是要油耗的，无非就是它的负荷率会差一点。同时，回程货的改善会使得整个利润水平有一个比较好的改善。

Q：咱公司的主要客户，以及未来有没有一些新增的潜力？

A：目前我们有一些老客户增加了合作，比如中海油、盛宏电话、中石油等。此外，还有一些原本合作较少的客户，例如万华，我们今年开始介入它五六千吨位的内贸化学品运输。未来还有国际的原材料气体进口和外贸化学品出口。总体上，我们对公司的客户和潜力都非常有信心。

Q：请您总结一下公司整体的战略发展方向以及我们的短期和中期目标。

A：公司长期的发展战略是继续坚持我们的1+2+1的战略布局。虽然市场目前相对低迷，但我们的扩张计划并没有停下来。我们会根据市场船价的变化，选择合适的时机进行扩张。短期目标是以内贸的增量为主，并逐步扩大外贸运力。中期目标是外贸运力超过内贸，同时考虑与船舶管理公司合作，推动技术提升。

Q：由于国际船舶数量相对较少，航次周期较长，收入波动可能会比较大。请问对此我们有什么应对措施？

A：因为我们确认收入是以卸货完以后解开第一根缆绳作为收入确认原则，所以在按季度统计时，可能会有上下浮动的情况。这是由于国际船舶的特点所致，但我们会根据实际情况进行合理的收入确认。