复工复产
善行韭助
2022-04-18 08:50:25
国泰君安指出，上海地区汽车产业链复工预期下，从不确定性走向确定性。复工的具体时点并非关键，关键是市场的预期开始变化，供给端从不确定性走向确定性，让市场重新对二季度形成业绩预期。边际上改善意味着板块底部位置明确。随着上海汽车产业链的复工预期渐起，乘用车供给端边际上逐步改善，需求端的改善还需要看到更加明确的疫情拐点；边际上改善意味着板块底部位置明确。复工预期渐起，底部位置明确，比之前更加乐观。随着上海汽车产业链的复工预期渐起，乘用车供给端边际上逐步改善，需求端的改善还需要看到更加明确的疫情拐点；边际改善意味着板块底部位置明确，对于优质标的是好的参与机会，在较低风险偏好下短期最看重的仍然是业绩确定性，中期维度智能化仍然是最确定性方向、调整后迎来更好机会。上海地区汽车产业链复工预期下，从不确定性走向确定性。复工的具体时点并非关键，关键是市场的预期开始变化，供给端从不确定性走向确定性，让市场重新对二季度形成业绩预期。需求端受疫情冲击的程度还无法明确，边际改善需要等到更加明确的疫情拐点，同时原材料仍然在高位震荡，整体而言基本面的复苏是一个震荡复苏的过程。风险偏好下降是板块调整的更重要原因，风险偏好当前也已经调整到很低位置，但需要明确仍是低风险偏好特征。2021年Q4以来汽车零部件板块是一轮普涨行情，风险偏好在不断抬升，从2022-2023年明确业绩兑现的标的到预计2023-2025年业绩爆发的赛道均出现较大涨幅。2022年以来，整个市场的风险偏好出现明显下降，按照业绩的确定性从小到大的顺序板块已经经历了一轮完整的调整，风险偏好继续下降的空间不大，但仍将在低风险偏好位置持续一段时间。可关注智能化+高景气度新能源化+自主品牌三条投资主线。边际改善意味着板块底部位置更加明确，对于优质标的是好的参与机会，短期相对收益来自于业绩确定性，在2021年Q4已经体现出强确定性的公司中寻找；中期维度汽车智能化仍然是最确定性的赛道，跟随市场调整就是好的机会。智能化主线，推荐标的伯特利、上声电子、星宇股份、德赛西威、华阳集团、华域汽车、科博达、中鼎股份、保隆科技等；高景气度新能源化主线，推荐标的双环传动、拓普集团、巨一科技、瑞鹄模具、合兴股份、爱柯迪、博力威等；自主品牌主线，推荐标的福耀玻璃、春风动力、比亚迪、长城汽车、吉利汽车等。来源：国泰君安
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
福耀玻璃
工分
6.87
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 3
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（1）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1