🐯【GH食饮】贵州茅台：当前时点，坚定看好2000元以内的确定性收益机会！

高端酒增速由弹性回归稳健，茅台批价未来会稳定在2500-3000元之间，这本质上是由供需决定的，有利于茅台消费市场健康可持续发展，但公司有兑现提价的红利，股价空间大。

一、坚定看好提出厂价，只待靴子落地，自去年12月以来的观察来看，公司一直都在做相关准备：
1）一直具备提价的基础和空间，这个也是支撑公司估值的核心因素；
2）自去年12月至今茅台除53°飞天以外的产品（精品、生肖、年份、出口、系列酒等等）已全线提价，只待飞天落地；
3）今年以来的打款发货节奏一直都在拖着，全年合同仍没有落地。

二、假设全年不提价，我们明确也看好公司收入有20%以上的增长（业绩会前低后高，一路向上）：
1）去年留存部分业绩调整到今年（21年提价放量调结构，真实业绩要高于表观业绩）；
2）今年茅台酒销量10-15%的增长；
3）产品提价（非标茅台、系列酒、出口等等提价）
4）新品推出（1935、珍品）、直营店直供等调渠道结构
综合以上四个因素，即使不提价茅台22年业绩至少有20-30%的增幅。

21年9月24日，新董事长上任，今年为第一个完整任职年度；此外，贵州省明确提出2022年全省白酒产业增加值不低于20%，在酱酒基数高、小酱酒出清背景下，茅台应该不会拖省里后腿。

公司当前股价不到1800元/股，22年PE35倍，提价空间巨大，业绩稳定可持续性强，持续坚定推荐！