成都银行业绩快报：长风破浪会有时
夜长梦山
2023-08-16 21:38:51
【中信建投金融】成都银行业绩快报：长风破浪会有时
1. 中期业绩全线超预期，主要指标较一季报大幅改善！营收同比11.2%（一季报9.7%）、归母净利润同比25.1%（一季报17.5%）、拨备覆盖率512%（一季报481%）。
2. 业绩扎实，推测息差基本稳定，在上半年宏观疲弱的大背景下尤难可贵。区域经济好、信贷需求强是一方面，自身卓有成效的资负管理也很重要。在未来经济大盘逐步企稳、需求进一步恢复的前景下，从息差弹性到营收弹性的逻辑更为顺畅。
3. 游刃有余，未来可期：1）区域潜力大，从GDP、贷款增长、工业增加值、房价趋势、土拍等关键指标来看，成都均在全国主要城市中表现亮眼，这是成都银行未来规模高增、价格弹性的保障。2）上半年息差都保持了稳定，下一步息差弹性对营收的拉动值得期待。3）资产质量非常干净。有了这些关键支撑，营收、利润、拨备趋势值得期待！
4. 今天收盘，仅0.8倍23年PB、4.3倍23年PE，上半年ROE 19%，预计继续保持行业第一。未来业绩可持续，高ROE可持续，这样的业绩，这样的估值，明显错误定价！高成长、高ROE、不良干净的银行不应该破净！重申首推，重点推荐！
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成都银行
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