1、主营业务：

公司主要产品包括山地丘陵农业机械和扫雪机、发电机等，收入占比超95%以上，是山地丘陵农业机械行业细分龙头。

2、核心亮点：

（1）公司产品以外销为主，境外收入占75%以上。公司ODM业务与世界园林机械龙头富世华集团、全球最大的户外动力设备汽油发动机制造商百力通集团等建立了较为稳定的合作。公司连续多年位居国内微耕机出口量之首。

（2）2019-2021年度，公司在国内微耕机、田园管理机的主要制造商市场容量中，占有率分别为30.70%、31.61%、30.96%，持续位列市场第一。

（3）公司募投项目拟建设俄罗斯商务处，未来或凭借扫雪机进一步拓展俄罗斯、北欧市场，有望顺应“一带一路”建设提升海外份额。

3、行业概况：

国内农作物耕种收综合机械化率仍有较大提升空间，高端农机存在较大进口替代空间。我国山地丘陵区域占地面积大而机械化生产程度低，利好政策持续出台为山地丘陵及经济作物小型农业机械行业带来发展机遇。

4、可比公司：一拖股份、大叶股份、绿田机械等。

5、数据一览：

（1）公司2020-2022年分别实现营业收入6.44、7.73、6.67亿元，三年复合增速1.77%；归母净利润0.62、0.71、0.7亿元，三年复合增速6.26%。发行价格29.5元/股，发行PE44.05、行业PE29.74，发行流通市值6.38亿，市值29亿。

（2）2023年1-6月预计实现营业收入3.7亿至3.9亿元，同比增长11.08%至17.08%；归母净利润3400万至3600万元，同比增长20.37%至27.46%。

（部分资料来自公司招股说明书、华金证券等）