招商证券：800V 高压快充，系统性技术升级带来价值增量，一图梳理受益板块价值量及相关标的

【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①缩短充电时间是提升电动车品牌力和使用体验的关键之一。②800V电气架构升级具备长期趋势，系统性技术升级将带来价值增量。③车企纷纷布局800V快充方案，相关车型未来两年陆续交付。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】招商证券研报指出，电动车渗透率快速提升，车企竞争更加多元，提升补能效率成为车企提升用户体验、差异化竞争的重要方向，800V 高压快充是重要的手段之一，车企正在大力布局， 800V 高压平台带来系统性技术升级，伴随诸多部件的价值提升。1、缩短充电时间是提升电动车品牌力和使用体验的关键之一。随着电动车渗透率的快速提升，车企的竞争更加深化和多元，未来几年是车企品牌向上、服务升级、差异化竞争的最佳窗口时间，缩短充电时间是提升电动车使用体验的主要诉求之一，国内外整车厂争相布局800V快充，有望率先在高端车上配置。2、800V电气架构升级具备长期趋势，系统性技术升级将带来价值增量。车端由400V向800V架构升级，涉及到电池（负极、BMS升级，价值量提升）、电控（SiC替代Si IGBT,价值量提升20%以上）、“小三电”（SiC替代Si IGBT,价值量提升15%以上）、高压连接器（性能升级，单车价值量提升800元以上）、电子元器件（高压直流继电器价值量提升40%以上，熔断器及薄膜电容价值量提升20%以上）等多部件联动升级，带来产品价值增量或进口替代机会。表3：2020 年国内主要碳化硅投资扩产情况（公司、产品、投资金额/单位亿元）3、车企纷纷布局800V快充方案，相关车型未来两年陆续交付。国外车企中，保时捷Taycan是第一台800V架构的电动车，已经论证了可行性，通用表示电动悍马将采用800V系统，现代e-GMP纯电平台会用800V架构。国内未来2-3年将推出较多800V车型，例如小鹏G9、长城机甲龙、广汽AION V PLUS、极氪、极狐αS等，同时车企会陆续布点800V快充桩。

风险提示：1、新能源汽车销量不及预期；2、大功率充电桩普及不及预期；3、800V新车型推进力度不及预期。来源：招商证券