公司过去很少有投资者交流,2016年粮价开始下行,行业压力大,一直到2020年行业景气度见底上升。这次全球粮食景气与往年不一样,中国的价格先涨,从玉米开始,才带动全球价格的上涨。而且中国粮价提前半年见底。这次行业没有结束。
从以下几个方面讲:行业变化;公司战略;国际化。
行业变化:
董事长是1995年从业以来,26年以来,从来没有感受过行业这么重大的变化,这是第三次种业系统改革升级。第一次是2000年,是中国种业元年,第二次2011年农业新政,种子管理局成立,后来一系列政策推动种业深刻的变化,行业集中度在提度,但是到了2017年行业集中度又回去了,所以光靠政策是不够的;这次是第三次,种业系统改革升级,去年底党中央提出来的种业振兴,还没有对外公开。还有种子法的修定。
种业振兴:
此次种业振兴带来变化,力度特别大。第一,以前政府对种业的支持比较低,这次政策力度大,有很多项目支持力度是之前的10倍。第二,持续时间比较长。到2035年打赢翻身仗。
希望种业振业后,全球最大的种业公司有可能是中国的。
法律环境:
种子法的修定。没有知识产权的保护,就不可能有企业做大的投入。
中国前10家种业公司市场占有率只有14%,隆平的市场占有率只有4%-5%。
这是最重要的外围环境,种子法的修定利好所有龙头企业。
技术:
转基因技术,让美国玉米,大豆单产提高多。中国种业振业,第一条是种源自主可控,技术自主创新。把前瞻性的技术放开。过去30年中国种业跟美国主流种业的差距扩大了。未来差距减少,取决于技术进步。如果没有新的技术应用,技术创新很难。
技术的使用需要有大的突破。
转基因证书也有了,然后是品种审计,生产许可证,到今年底能看到。
行业景气变化:
这几年很难受的,这次景气度未来持续1-2年是没有问题,更长看不清。
确实到了比较好的环境。政策,法律,技术以及景气周期。
隆平高科的战略:
围绕种业主业往前走,目前在国内从2011年开始排名第一。国内种业竞争激烈。也在做充分的准备,水稻,玉米育种,生物技术都会跟中化,适度竞争与合作。中化有农化业务,公司是其国内最大的客户。
公司的目标,希望在十四五期间,向全球前5目标前进,水稻领先,玉米自主领先。
一是,东北市场。未来两年东北玉米是主要拓展市场,公司最强是在黄淮海,今年市场份额能占比15%,总体在国内玉米占比6%,主要东北基本是零。
二是,转基因,保持在技术前列,公司还有些布局,还没有完全看出来。
国际化:
4亿美元收购巴西隆平,当时有些库存是无效库存,当时让巴西人管理巴西,发现内控没有管理好,管理粗放,成本大幅上升,2018年8月发现问题,2019年派中国团队过去,到现在2年多的时间,团队的工作有成效,把成本控制住了,费用控制住了,销量逐步恢复增长。公司经营正常。
做的工作是:对业务流程,管理流程梳理,细化考核指标,对巴西团队动刀,离职约20%,也招聘了一些人。现在关系融洽。去年亩单产创了巴西新高。
今年不行,今年南美干旱,商品粮减产约20%。
巴西原来的陶氏sap,系统复原,管理与隆平高科相比,领先隆平高科很多。流程完善,考核体系细致。
2017年234万袋,第二年270万袋,第三年310万袋,今年400万袋。
考核的核心是增长,销量,收入和利润增长。
企业文化,团队核心价值观,团队工作状况。
2016年中信成为大股东,进行了一系列的并购,也带来了问题。做了门类的丰富。玉米种子收入从4亿元达到10亿元。2018年收购联创种业。
产业体系,占有率4%的份额,水稻和玉米。
到了东北,玉米和水稻,谈不上市场份额覆盖。
农业服务,培训是开放去做,以合作的方式。
种粮一体化,开放的方式。
最终看10年,劳动力短缺是必然的。
研发,偶然性,必然性。
要往工业化方向走。与工业化有本质区别,密度高,集中化投入。受限于种子资源,区域。品种合作和外引。
公司水稻能力强。玉米今年放开30%的外延品种。
农业性状的定性和评价。
对每个产品出一个产品卡。
研发投入强度保证,科研预算的方式会变,现在是汇总制。
模式,产品竞争和资源配置。
联创,现在每年能多做8000多块科学示范田,7月份还能收款,以前按季度,现在按天收钱。
两外三内:
两外,一个是政策,一个是技术。对行业集中度和定价权会有深远影响。种粮比提高。
三内,一个是品种,底层杂优模式开始,二是市场,模式创新,激励,三是资本。
1.玉米制种?提价?
国家振兴,制种基地,今年玉米制种面积有2位数增长,产量行业有减产的10%-40%,因为张掖干旱和高温,公司也有减产,但减产比行业少。
提价,每个品牌的营销方式不一样,联创,现在是玉米收获,当然预收款没有提价。制种3500元/亩,去年是2600元/亩,后期根据情况进行提价。预计提价幅度不会很大,希望提价能覆盖成本。
制种基地,80%在甘肃。
2.5000个示范田,育种方向?
联创,一年8000块,科学示范田,是给农户用的。
公司追求的是全国前十大试验面积,公司占几个,占多大面积。
股权激励肯定要做,隆平高科应该是最佳的产业资本平台。
研发?
全国推广前7个,前5个是公司自己研发的,研发的品种迭代不一样,是8年,10年。
品种是有生命周期,不到生命周期也不会推新品牌,水稻重点是品牌管理。
现在有2个事业部,10家公司合并。
隆平生物,杭州瑞丰,平台转基因技术?
全球转基因投入很高,一个性状要8年,需要8亿美元投资,我国种业分散,公司才30多亿元收入,承载不起,希望社会资本和国家基金来共同承载。
公司内部还有一个团队是做基因编辑,在水稻和玉米。
在国内和国外有一些合作。
核心是品种,以及品种中抗倒的特性。
其他技术,一定建立在品种适用率,品种核心竞争力上的。