【西部宏观张育浩0109]

1在过去的短短两周，西部宏观已经接连提示了:中欧全面投资协议的签署、全球疫苗的接种进度、美国9000亿财政刺激的落地以及美债收益率上行至1%以上这四件大事，大家有目共睹。我们遥遥领先市场，对此我们感到无比自豪。

2多天我们再来泄露一次天机。从最新的情况来看，拜登上任后最重要的一件事，就是推动新一轮的财政政策刺激，规模将超过万亿美元。这个新的刺激，预计将会再次给每个美国人发2000美元的支票，提升失业金补助。还会包括减免学生贷款债务以及补助中小企业等一系列措施。注意这个刺激法案，是独立于今年年初的9000亿美元刺激法案之外的，也就是去年3月以来的第三轮大规模财政政策刺激。

3市部宏观认为这个法案通过的可能性相当高。即将上任的拜登处于支持率的蜜月期，这个时候推出法案相当于压上了他最强的政治资本，我们非常看好这个法案的落地。这对于全球充裕的流动性又是一次大的提振。

4对市场的影响?我们判断，这个新的万亿美元级别的刺激法案会继续提振全球权益市场的风险偏好、拉低美元推高人民币、推升中国的出口。受到影响最大的还是美债，我们判断有相当大的继续上行压力(美债的供给增加叠加通胀预期升温)。我们继续看好美债10年期收益率在未来半年上行至1.5%.