【东吴通信侯宾】政策导向清晰，板块向上趋势确定且悲观情绪反映充分，继续重点推荐新基建、云计算与5G应用！

20年年中以来，通信板块受到贸易摩擦、华为事件等影响，板块估值以及机构持仓均触及历史最低位，当前消极因素已充分释放，继续看好明年政策、产业催化以及业绩释放带来板块反转向上，重申以下观点：

️政策指导积极坚定：发改委牵头强调加快构建全国一体化大数据中心创新体系，工信部表示21年将建成60W以上的5G基站，我们认为5G招标数量很可能更多。

️数字化转型为主线，基建先行：数字是要素市场化配置改革的核心，网络建设、IDC等作为数字化转型的基础，仍是关注的重点。

️流量是动力，未来将加速向上：11月最新数据，移动用户DOU持续提升，流量增速提升至35%（较7月+1pp），加速向上趋势明确。

通信即将进入催化剂密集释放期，运营商CAPEX规划、招标等将陆续释放，当前建议重点关注。

【建议关注的标的】

主设备：中兴通讯；

光模块：天孚、旭创、新易盛；

IDC：数据港、宝信等；

小基站：上海瀚讯；

高清视频：淳中科技；

云计算：网宿科技；

物/车联网：移远、中科创达