1)净利率同比下降主要受毛利率影响,单Q2毛利环比Q1已提升2.6pcts,从驱动力看,标品毛利受名酒价格体系影响、同时名酒提价困难限制精品酒提价空间导致毛利承压,但判断为短期波动,预计下半年随中秋旺季盈利能力将有所改善,调整周期内仍会做政策支持帮助门店动销。
2)H1为适应整体销售环境优化部分一线员工致职工薪酬有所下降。
1)价盘:汾酒青20顺价,五粮液/国窖1573/青30有部分压力,但头部品牌的价格波动仅是短期,且公司有采购通道抗周期性较强。
2)配额:大厂关系保持紧密,五粮液占比较大,配额今年有很大增加,茅台维持稳定,开发产品虎头汾增加配额。会注重库存消化情况,不会一味打款增加配额,关注价格变动趋势。
开发品维持20%左右占比保持稳定,23H1新推出赖高淮珍藏版、古20冰雪珍藏版(全国唯一代理商)、金内参等,精品酒不会断崖式下滑,配额可以得到满足且增加配额的信心较强。经营战略以维护价格体系为先,同时推进升级,古井贡1818收藏版升级设计已在进程中。