在奥密克戎高传染性的背景下，新冠检测大规模增加，目前可以看到深圳、武汉、杭州等地开展了常态化核酸检测。核酸检测高频常态化主题是由各地陆续开展48-72h持续高频全民核酸检测发酵而来，虽然产品价格未来还要降、也牵扯ZF应收账款等问题，但市场情绪所致，就先干为敬了，相关板块连续几天位列涨幅前排。

常态化新冠核酸检测市场观点如下：

1）近期国内疫情蔓延较快，在深圳、武汉、杭州推行常态化核酸取得明显效果后，预期上海、北京、郑州等疫情城市及其他城市可能会推行常态化核酸检测。北京医保局公告自5月3日起，进一步下调新冠核酸单样本价格至19.7元，混检价格至3.4元，主要是进一步降低常态核酸检测后的医保支出压力。

2）常态化核酸检测预计主要模式为：城市设置大量核酸采样点（杭州预期设置1万个），采样后集中送至第三方医检所（包括新冠移动检测车、气膜实验室等），医院核酸检测能力更多用于保障入院患者的新冠筛查，常态化核酸对第三方医检所贡献时间拉长；盈利方面，虽然混检单标本价格进一步下调，但检测方式预计会进一步升级，从5混1、10混1升级到20混1，单管依然有盈利。

3）4月29日，广东18省新冠试剂集采，价格进一步大幅下降：核酸试剂价格范围3.2-5.37元，组套（核酸检测试剂、提取试剂、样本保存管、保存液、拭子）价格范围5.8-8.36元；抗原试剂价格范围3.91-4.95元。在此价格下，核酸及抗原试剂毛利率预计将大幅下降至30%以内，对国内新冠试剂厂家销售不利，但对ICL企业有利。

强大的核酸筛查能力+执行能力：

截至4月中旬，全国核酸检测医疗机构1.31万家，核酸检测能力5165万管/天，对应10和1筛查可达5.1亿人/天。全国普遍达到6小时内出结果，西安、天津，广州，深圳等地可完成超1200万人/天核酸检测。

3月22日《核酸筛查组织实施指南》第三版提出科学精准，24小时内完成、分工细致，提供检测力量测算依据等有助于各地政府落地实施，疫情区域筛查刚需+非疫区防控需求动态监控流动人员以求早发现早隔离，核酸检测常态化普及化。

相关受益标的（仅供参考）

常态化核酸检测相关产品预计近期有爆发性需求，且拉长新冠业务对相关公司业绩贡献的持续时间，从盈利能力角度：金域医学、迪安诊断（新冠检验服务）、安图生物（全自动核酸检测设备）、海尔生物（移动采样工作站）、拱东医疗（采样耗材）、之江生物（全自动核酸检测设备）

疫情防控政策变化点评

1）路线：最高级别ZZJ常委会，坚持动态清零路线，比3/17方向更为明确。

2）上海定位：上海处于武汉保卫战2月下旬时期，疫情仍吃力复工复产未推进。我们判断中性6/15复工复产、乐观6/1复工复产。

3）对经济影响：3.17提法“最大程度减少疫情对经济冲击”，5.5提法转为“如果放松防控势必会对经济产生严重冲击”，则Q2GDP和企业盈利预计均下修。我们五一进行下修，下调全A（非金融）全年利润增速至中性-10.2%、悲观-20.3%，意味着市场往后走存在杀业绩可能。

4）对市场看法：和公募保险外资交流观点相对一致，短期内相对利空。6-12月来看：路线之争落地，不确定性下降；动态清零策略相比共存对经济来说可能是长痛不如短痛；动态清零和共存不存在中间道路，现在选择动态清零不意味着放弃共存可能性。

5）具体行业：影响较大的是消费，困境反转策略从政治层面打消，基建影响相对较小。