把握半导体周期底部

自22Q2开始，半导体板块景气下行周期，根据WSTS数据统计，一般下行周期为7个季度，预计半导体周期底部临近。

价格端：DRAM或先于NANDFlash见底:

DRAM现货价格接近底部区域，5月模组厂（威刚等）开始补提库存，预判DRAM现货价格Q3开始反弹；

NANDFlash，没有DRAM乐观，但跌幅已经降低，预计Q4开始反弹，但预计幅度不会很大。

存储IC，毛利率底部向上

存储原厂毛利率（%）—利基存储与大宗类同步，但弹性相对大宗较低，毛利率底部上升

存储IC，存储模组供应链

国内存储模组厂的增长：

双供应链体系建设；

依托国内领先的存储芯片厂商共同切入终端品牌客户；

多领域发力。

半导体未来十年看先进封测

摩尔定律：通过尺寸微缩推动晶体管集成量的提高，主要集中在处理器芯片与DRAM领域；

相关数据统计，晶圆厂随着制程不断演进资本支出规模显著增加，12寸5nm制程资本开支约160亿美元；

随着制程不断演进，仅有少数头部公司具备投资实力。