hw基站出海： 截至2023年二季度末，全球5G基站部署总量超过448万个，中国5G基站累计建成开通293.7万个，北美地区5G基站约32万个，欧洲地区5G基站约30万个，韩国5G基站超21万个，日本5G基站约15万个，其他地区约56万个。移动通信基站建设直接带动通信主设备商对射频器件及射频金属元器件市场需求增长。

hw核心供应商：公司秉持大客户市场开拓策略，目前拥有华为和中兴，Nokia、Sanmina、Flextronics等主要客户以及Jabil、Amphenol、上海国基等国际知名客户。公司客户以下游著名跨国公司为主的特征决定了公司的客户群体具有较强的稳定性。22年境外收入增长152.78%，充分受益5G出海。

hw手机供应：公司制造的精密元器件具有高度定制化的特点，产品广泛应用在智能消费电子领域，可供h手机。

#投资建议：小而美的华为ICT供应链，预计23年归母3亿，对应30倍PE，90亿市值，目标价47.3，两倍上涨空间。