【机构调研】境内外电信市场需求持续飙升，这家光模块供应商全年业绩预增超六成
①境内外电信市场需求持续飙升，这家光模块供应商全年业绩预增超六成，电信业务收入占比超90%；②开拓汽车钢轮新“蓝海”市场，这家钢制车轮龙头拿下市占率第一的轻卡厂商项目定点，预计年内可批量供货。
 
 调研要点： 
 
 
 ① 博创科技 ：境内外电信市场需求持续飙升，这家光模块供应商全年业绩预增超六成，电信业务收入占比超90%； 
 
 
 ② 金固Gu份 ：开拓汽车钢轮新“蓝海”市场，这家钢制车轮龙头拿下市占率第一的轻卡厂商项目定点，预计年内可批量供货； 
 
 
 ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。 
 
公司一

 博创科技于1月14、17日接待机构调研时表示，公司2021年实现营业收入约11.56亿元，同比增长约49%；预计净利润区间1.45亿至1.75亿元，同比增长63.92%至97.83%。2021年业务增长主要来自于境外市场和电信市场业务，全年电信市场业务收入占比超过90%。 
 境内电信运营商自2019年启动10GPON网络大规模建设以来，在过去三年建设投入连续增长。在此需求环境下，2021公司10GPONOLT光模块境内出货量超过100万支，保持国内出货量领先。同时部分境外电信运营商也开启光纤到户网络升级建设，2021年下半年公司开始向境外客户批量出货10GPON光模块。 
 公司预计2022年境内运营商在政策引导下将会继续增加10GPON网络建设投入，公司10GPON光模块境内出货量将会保持增长。同时公司将继续拓展海外10GPON业务，预计2022年境外客户相关订单需求将大幅增长。 
 此外，2021年公司数通光模块销售主要为100G相关产品。2021年下半年开始向境内客户批量出货200G产品、向境外客户批量出货400GDR4硅光模块。2022年预计境内客户对数通200G和400G光模块需求将会大幅增长。同时公司将实现更多型号200G和400G硅光模块的量产，并努力扩大境外客户基数，提升销售规模和市场份额。 
公司二

 金固Gu份于1月17日接待机构调研时表示，公司是一家聚焦汽车车轮生产的高新技术企业，深耕多年自主研发的“阿凡达”轻量化车轮技术能有效降低碳排放。目前车轮市场上主要是钢轮和铝轮，钢轮的优点是承载性好、成本低，缺点是重量较重；铝轮的优点是重量轻，缺点是承载性较差、成本高。公司阿凡达低碳车轮兼具钢轮和铝轮的优点，同时也弥补了他们的缺点。 
 公司认为阿凡达低碳车轮能抢占原来部分铝轮市场和钢轮占据的市场，打开介于铝轮和钢轮之间的新的“蓝海”市场，将较大的提升公司车轮在车轮市场上的份额。 
 调研过程中，公司透露，初步统计，2021年全国轻卡的销量210多万辆，使用车轮约1500万只（每辆轻卡平均装配7只车轮）。公司已于2021年7月拿到轻卡制造厂商北汽福田的定点通知书。公司为其开发的轻卡阿凡达车轮于近期已经开发完毕，即将进行路试，预计今年年内可以批量供货。北汽福田2021年轻卡累计销售41.57万台，市场占有率居行业第一。 
 AGu相关上市公司中， 超达装备 是国内领先的汽车内外饰模具供应商，产品已直接或间接应用于特斯拉、蔚来、比亚迪、吉利等新能源整车厂商。 华域汽车 已形成较为完善的国内外产业布局，汽车内饰、轻量化铸铝、车灯和油箱系统等业务逐步开始拓展全球市场。 

 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票：
金固Gu份(sz002488) 
华域汽车(sh600741) 
博创科技(sz300548) 
超达装备(sz301186)