事件：12月28日公告，拟于肇庆投产20万吨电解液项目，建设周期12个月。

️️#我们测算，截至目前公司电解液规划产能已达150万吨，远超同业。同时，公司已规划6F（折固）产能16万吨、LiFSI（折固）产能4万吨、VC产能2万吨，能有效满足电解液扩产需求。

️️#天赐材料的核心优势在于：以锂盐/添加剂为核心的一体化布局思路，利用大化工体系循环利用/联产/大装置等构筑的成本和产能优势拓展市场。

#22-23年公司液盐、添加剂产能将大幅释放，预计22-23年公司6F（折固）全年产能达4.3/8.3万吨，LiFSI（折固）全年产能达0.9/3万吨，支撑后续持续扩产并提升添加剂自给率。预计22-23年电解液出货将达30/50万吨，单吨净利1.2/0.9万元。

⚡️预计21-23年盈利25.2、41.1、51.3亿元，P/E 45、27、22。

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中信建投电新 马天一/刘溢/朱玥