数码视讯

测算方式：

苹果2021年被要求支付3.1亿美金DRM专利费用，2021年苹果的serivces收入（涵盖广告、apple care、cloud、digital content、payment services）大约是在500亿美金左右，其中苹果预估其产生的Digital Goods and Services收入是610亿美金。苹果的商业模式是从中抽成30%，对应180亿美金收入，3亿DRM专利费用对应的是2%左右的抽成收入。

华为存量手机用户大约MAU 3亿人，归集到华为的收入如下：

1. 视频类：收入3*20%*200*30%=36亿收入。长视频MAU在14亿左右，其中付费用户比例在20%左右，一年会员费200元左右。

2. 音乐类：参考腾讯音乐，在线音乐收入120亿（其中非订阅收入40亿），国内假设240亿，归集到华为的收入估计在240*25%（手机占比）*30%=18亿收入

3. 游戏类：中国手游市场2000亿，2000*25%（手机占比）*30%=150亿收入。

如果鸿蒙落地，预估华为整个的数字类产品收入保守估计贡献大约在200-300亿之间，考虑到华为和数码视讯的合作，数码视讯作为ChinaDRM标准组的首批成员，全程参与了ChinaDRM标准的制定，具备深度的技术和安全价值。

参考苹果的专利费用，预计其支付费用也在5%-10%之间，对应10-30亿收入（也即利润）。数码视讯原有业务利润在1亿左右，远期展望2-3年，对应大约21亿利润，当前市值在80亿左右，稳态PE估值不足4X，空间巨大。

再牛逼也不是无脑上，把握好买点