【广发环保 郭鹏】全国碳交易将开启，关注碳汇交易带来的业绩弹性预期
 

中金环境+三峰环境+瀚蓝环境+旺能环境+碧水源
 
百川畅银、长青集团、兴源环境等碳汇碳交易主题表现活跃！伴随6月底全国碳交易开启，市场高度关注拥有碳汇资源、交易带来业绩弹性的相关标的，如养殖业（兴源环境）、生物质（长青集团）、垃圾焚烧（旺能环境、三峰环境、瀚蓝环境）等。

碳汇交易对于环保的受益逻辑：从国补担忧转为碳交易带来的业绩增厚和现金改善、更有未来碳价格的10倍上涨（国内30-50元逐步提升欧洲400元）带来的业绩弹性，估值和业绩弹性均向上打开。
 

首批公募REITs认购踊跃，污水、垃圾焚烧项目的认购极为活跃。公募REITs带来三大效应：收益法重估存量资产价值；盘活存量资产、再投资于新项目加快周转；轻资产运营模式成为可能。
 

重视6月碳交易驱动下碳汇对板块的业绩和估值，重点关注垃圾焚烧、养殖业、生物质等方向。另外，继续推荐南方泵业（中金环境）！