这家公司主营“民爆+新能源”双核驱动，旗下拥有7000万千瓦风光资源储备

调研要点：

①江南化工：这家公司主营“民爆+新能源”双核驱动，实控人兵器工业集团将持续注入下属民爆资产，公司新能源业务累计装机96万千瓦，拥有7000万千瓦风光资源储备；

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

江南化工于4月18日举行业绩说明会，公司是一家集民爆业务及新能源业务“双核驱动”的多元化上市公司。在民爆板块，截至2021年末公司拥有工业炸药及制品许可产能37.55万吨，如果江南化工与兵器工业集团民爆业务资产整合完成后，总计工业炸药许可产能将超过63万吨。公司下设两家雷管生产企业，南京理工拥有导爆管雷管生产许可能力2000万发/年以及数码电子雷管生产许可能力1000万发/年；广西金建华拥有导爆管雷管生产许可能力2000万发/年以及数码电子雷管生产许可能力2670万发/年。

公司在新能源业务领域，全资子公司盾安新能源主要从事风力发电、光伏发电的项目开发、建设及运营。盾安新能源专业从事风电场、光伏电站开发、建设、运营，拥有多年清洁能源开发经验。盾安新能源已累计与全国二十余省、市、自治区政府签署风、光投资开发协议。截至2021年末，共拥有15个已并网的风电场项目及2个已并网的光伏电站项目；截至2021年底，公司累计装机96万千瓦,在建10万千瓦。公司将响应国家“双碳政策”。一方面做好已投运项目的运营，另一方面积极梳理公司的约7000万千瓦风光资源储备。

此外，兵器工业集团作为公司实际控制人，兵器工业集团第一批资产注入已经完成，新增股份已于2021年9月30日上市。按照兵器工业集团的承诺，其下属民爆资产将在未来有注入江南化工等安排，以消除与公司构成同业竞争的业务。