一、主营业务

英集芯是一家专注于高性能、高品质数模混合芯片设计公司，主营业务为电 源管理芯片、快充协议芯片的研发和销售。英集芯持续推出高性价比的智能数模 混合芯片，提供的电源管理芯片和快充协议芯片广泛应用于移动电源、快充电源 适配器、无线充电器、车载充电器、TWS 耳机充电仓等产品。公司合作的最终 品牌客户包括小米、OPPO 等知名厂商。发行人在报告期内产生销售收入的产品 型号约 230 款，对应的产品子型号数量超过 3,000 个，芯片销售数量达到 17.28 亿颗。公司在电源管理芯片、快充协议芯片领域积累的部分最终品牌客户如下：

二、发行人主要产品

公司主要产品包括电源管理芯片、快充协议芯片，产品可广泛应用于移动电 源、快充电源适配器、TWS 耳机充电仓、车载充电器、无线充电器等。公司芯 片产品的主要应用领域如下：

1、电源管理芯片

电源管理芯片主要用于电子设备电源的管理、监控和分配。公司的电源管理 芯片按用途可以分为移动电源芯片、无线充电芯片、TWS 耳机充电仓芯片、车 充芯片等。

（1）移动电源芯片 移动电源芯片是指移动电源中控制电源的管理、监控和分配的电源管理芯 片，主要用于移动电源产品。公司的移动电源芯片为移动电源提供高集成度的完整电源解决方案，能够通过单颗芯片实现 MCU 电量显示、开关充电、开关升压、 按键、手电筒灯、边充边放、锂电保护等功能，在应用时只需要配合电感、电容、 电阻等少量外围元器件就能完成移动电源所需的功能。公司也推出了支持快充协 议的移动电源芯片，除了能够提供公司常规移动电源芯片的功能外，额外支持市 场主流快充协议，为快充移动电源提供完整的解决方案。 移动电源芯片的最终品牌客户包括小米、公牛、南孚、Mophie、羽博、街电、 小电等，具体应用品类主要是各类移动电源（充电宝）产品。

（2）无线充电芯片

英集芯的无线充电芯片主要用于无线充电发射端电源，能够以单颗芯片为无 线充电发射端提供高集成度的电源解决方案，可降低客户的设计复杂度和物料成 本。公司的无线充电芯片兼容 WPC2 Qi V1.2.4 标准，支持 FOD 异物检测，能 够提供输入过压、过流保护，并且针对供电能力不足的 USB 电源有动态功率调 整功能，具有低静态功耗和高充电效率的特点。 无线充电芯片的最终品牌客户包括 Anker、品胜、飞利浦、绿联等，具体应 用品类主要是各种无线充电底座及带无线充电功能的移动电源。

（3）TWS 耳机充电仓芯片

英集芯的 TWS 耳机充电仓芯片能够以单颗芯片为 TWS 耳机充电仓提供高 集成度的电源解决方案，支持 MCU 软件深度定制，可降低客户的设计复杂度和 物料成本。英集芯专门为 TWS 耳机充电仓设计的电源管理芯片不仅支持电源管 理功能，还集成了双向通讯功能和内部通讯隔离功能。通过 I 2C 接口，系统的 MCU 可以读取、配置电源内部的功能以及电池充放电管理的参数，实现例如 NTC 保护、分段调节电池电流、TWS 耳机出入仓检测、电源输出自动开启等功能。 TWS 耳机充电仓芯片的最终品牌客户包括漫步者、图拉斯、倍思等，具体 应用品类主要是各种 TWS 耳机充电仓。

（4）车充芯片

车充芯片是指在车载充电器等涉及将高压直流电压转换为可供 USB 接口输 出的低压直流电的产品中控制电源的管理、监控和分配的电源管理芯片。公司的 车充芯片主要为车载充电器、适配器、智能排插、行车记录仪等设备的供电提供 完整解决方案。公司的车充芯片除了能够将高压直流电压转换为可供 USB 接口 输出的低压直流电之外，还集成了多种快充协议，带有输出电压线补功能（输出 电流增大后会相应提高输出电压，用以补偿连接线阻抗引起的电压下降）、软启 动功能（可以防止启动时的冲击电流影响输入电源的稳定）及多种保护功能（具 有输入过压、欠压保护，输出过流、过压、欠压、短路保护等功能）。 车充芯片的最终品牌客户包括联想、Verizon 等，具体应用品类主要是车载 充电器、多口电源适配器、智能排插、行车记录仪等设备。

2、快充协议芯片

快充协议芯片主要用于快充电源和快充设备之间充电电压和充电电流的控 制。公司的快充协议芯片兼容了市场上的主流手机快充协议，支持 Apple、高通、联发科、华为、展讯、OPPO 等品牌的多种快充协议，还支持自动检测设备类型 和切换充电协议功能，能够自动响应快充协议请求。 快充协议芯片的最终品牌客户包括小米、OPPO、联想、诺基亚、LG 等， 具体应用品类主要是各类 USB 充电输出接口，如快充电源适配器、车载充电器、 自带 USB 接口的排插。

三、主营业务收入

报告期内，公司主营业务收入按产品类型具体情况如下：

四、募集资金用途

五、竞争对手

六、可比上市公司估值水平比较

七、发行人报告期的主要财务数据

八、所含数据及估值区间

如果按照行业市盈率（静态）40.53倍给出估值。目标价5.96元，较上市首日溢价-306%。

如果按照行业市盈率（动态不扣非）40.53倍给出估值。目标价15.24元，较上市首日溢价-58%。

如果按照可比公司20年静态市盈率224.79倍给出估值。目标价33.04元，较上市首日溢价36%。

如果按照可比公司21年动态市盈率52.98倍给出估值。(扣非）目标价25.96元，较上市首日溢价7%。（不扣非）19.92元，较上市首日溢价-21%。

综上所述，本次发行价格24.23元/股,高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司静态市盈率平均水平。高于同行业可比公司动态市盈率平均水平。价格区间为5.96-33.04元。

申购建议：虽然该票发行市盈率超高，但是可比公司的PE静更高的可怕，而且是几个可比公司普遍都高，没有极值。所以可以申购。

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风险揭示：股市有风险，投资需谨慎。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。投资建议内容仅供参考，不构成直接买卖建议，投资者须对其投资行为进行独立判断。