1. 光伏板块需求情况总结

(1) 光伏装机目标及完成情况

全球光伏装机目标为380~400g瓦，今年上半年光伏装机约为160g瓦，与全年预期相符。

(2) 组件需求和产量情况

融配比大约为480g瓦，组件产量预计为520g瓦以上，11~12月份可能达到530g瓦以上。

(3) 需求与供给

需求端乐观，供给端能够满足光伏需求。

2. 光伏板块供给情况总结

(1) 产业价格变化

电视片降价较多，硅片硅料价格也有较大幅度下调。

(2) 硅料供给情况

硅料价格在三季度逐步上涨，硅料库存接近为零，预计库存将增加。

(3) 硅片供给情况

硅片环节竞争激烈，库存接近20个g瓦，价格下跌至2块8，预计会进一步下跌至2块6甚至更低。

(4) 电池片和组件供给情况

电池片价格下降较多，目前已降至6毛钱一瓦，预计可能跌至接近5毛5到5毛9。组件价格竞争加剧，主流价格在1块1毛5或更低，企业盈利一般。

3. 光伏板块整体趋势和担忧

(1) 降价趋势和担忧

光伏板块各环节呈现降价趋势，下半年主要担忧是竞争加剧。

(2) 估值和补跌情况

光伏板块估值基本低于10倍，辅材三季度补跌到20倍。

(3) 未来趋势和观察重点

未来光伏板块可能出现落后产能出清，需关注行业的出行速度和市场的基本面变化。

4. 新技术方向和建议

新技术对光伏板块具有较大潜力，目前主要关注BC类电池、钙钛矿和电镀铜等新技术的进展和降本速度。

以上是投资交流会议中投资者关心的内容。

Q&A

Q：光伏整体库存控制可行吗？未来会有什么变化？

A：光伏整体库存应该还是在一个月以内，相对来说是比较可控的。但是到了2022年，随着硅料供应充足和组件降价，企业之间融资情况顺畅，行业供给大幅扩张，全球接近有40个GW的库存。未来光伏板块可能会经历一个落后产能出清的过程，我们预计持续到明年一季度。此时会有一些企业面临困境，需求低点会对产品价格和企业开工率构成挑战。我们需要度过一季度，再看二季度市场预期和行业基本面的变化，到时候应该能看得更清楚一些。

Q：光伏板块有哪些新技术具备潜力？

A：目前光伏板块唯一有阿尔法的潜力应该是新技术，比如基于杰的新技术，包括BC类的电池、钙钛矿和电镀铜等。但是实际应该关注企业的进展、降本速度和兑现情况。建议大家关注一下新技术的进展。

Q：新技术中以哪些为主，未来投资的主线是什么？

A：目前主要以益智节的进展为主，主要包括BC类的电池。虽然实验室中已经证明了其高转换效率和功率，但实际兑现到报表上可能仍需要一定时间。今年年内可能还比较难以兑现利润，因为整体排产不充分，成本相对较高。但作为降本和提升转化效率的重要思路，益智节和BC类电池应该是光伏行业的主要投资主线。

Q：三季度光伏主材经营情况如何？未来会有怎样的变化？

A：三季度的业绩可能会比想象中稍微好一点，但四季度可能会是行业竞争加剧的阶段。重点还是要关注新技术的情况。对于光伏板块的发展思路、基本面和新技术，如果有问题，欢迎进一步联系进行深入交流。