【百洋医药】持续逆势大涨，继续强Call！商业化平台+丰富的潜在产品池打开公司想象空间，内在价值有望持续得到认可，估值潜在提升空间依旧大！
【核心成长逻辑】公司拥有优秀的商业化平台，外企原研药+国内Biotech创新药+集团孵化+其他将持续为公司的发展提供产品蓄水池，丰富的产品梯队将推动公司持续稳定快速增长，市场天花板将持续打开；
【近期事件】1）#百洋迪巧小黄条，近日公司基于钙剂终端市场的深入研究，“迪巧系列”推出新产品“小黄条”，最大竞争对手#朗迪出现质量问题，有望助力加速抢占龙头份额；2）近日公司大宗交易2.46亿元，全部由机构承接，彰显对公司发展前景的认可；同时，从公司股权机构看，预计此次大宗交易很有可能是小股东，短期小非减持压力或解除！
#百洋&同心医疗人工心脏，拥有同心医疗人工心脏商业化权益，有望增厚公司业绩：公司实控人是同心医疗二股东，其自主研发的人工心脏作为中国首个获批上市的全磁悬浮式人工心脏已于2021年获批，已开始批量出货，另外还有多款产品在研，数十亿级别空间；
#朗迪召回，钙制剂市场现状和前景浅析，公司当前主要产品迪巧（安士制药）处于国内钙制剂前5的位置，2022年收入近17亿，是公司目前最大的利润来源，近期最大的竞争对手朗迪受质量问题被召回，迪巧有望显著受益数百亿市场，加速增长，进一步夯实业绩确定性；
#百洋&诺华，百洋&吉利德，品牌运营携手药企实现共赢，千亿级市场规模可期：随着销售合规性的趋严，国内品牌运营企业有望受益：1）biotech不具备商业化体系、成本高；2）集采下国内+跨国药企新进市场风险高、运营成本高；百洋深耕医药商业化十余载，运营迪巧、泌特、哈乐、扶正化瘀等多种药品品类，品牌运营优秀商业模式已打通，有望显著受益行业扩容，2023年新增苏州同心人工心脏、诺华制药维全特运营品牌，预计还将持续增加；
【投资建议】 我们认为，在国家政策支持医药创新、同时合规趋严背景下，医药商业化市场将持续高景气，公司有望凭借已有的成功案例不断拓宽客户范围，未来释放亮眼业绩。预计2023-2025年归母净利润分别为6.6/8.6/11.1亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。