事件：10月24日，人大常委会表决通过了国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议，中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，整体提升我国抵御自然灾害的能力。

Q1:本次发行的万亿国债带来的基建增量，与以往大规模基建相比有什么特别的地方吗？

A1：有。根据新闻联播通稿，本次国债具体用途包括八大方面：灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设。

本次特别国债，与以往基建的最大不同，在于特别突出了水利相关的内容，其实直接触发的原因不难理解，那就是海河“23·7”流域性特大洪水。今年7月28日至8月1日，海河全流域出现强降雨过程，累计面降雨量155.3毫米，其中北京市83小时面降雨量达到331毫米，为常年全年降雨量的60%。受其影响，海河流域有22条河流发生超警以上洪水，8条河流发生有实测资料以来的最大洪水，大清河、永定河发生特大洪水，子牙河发生大洪水，海河流域发生了流域性特大洪水，这次特大洪水是1963年以来海河流域最大的场次洪水，总书记也多次作出重要指示，亲自指挥、亲自部署，主持召开会议研究部署海河流域防汛抗洪救灾和灾后恢复重建工作。

10月25日，国家发改委固定资产投资司司长在国务院政策例行吹风会上表示，本次增发国债把防洪减灾工程作为重中之重，推动进一步整体提升洪涝灾害的防御能力。  包括以海河、松花江流域等北方地区为重点，系统推进骨干防洪治理等。

在水利部的公众号上，海河“23·7”流域性特大洪水相关的词汇出现频率非常高，有各类水利部领导的调研和专题会议研回顾这次特大洪水。具体链接如下：

实录丨水利部召开新闻发布会介绍海河“23·7”流域性特大洪水防御情况 

李国英调研海河流域系统治理工作 

林祚顶：海河“23·7”流域性特大暴雨洪水水文测报成效、存在问题及对策 

Q2：测雨雷达是什么？

A2：测雨雷达是一种新型监测和预警强对流天气（俗称暴雨）的工具，其工作原理是通过发射一系列脉冲电磁波，利用云雾、雨、雪等降水粒子对电磁波的散射和吸收，为探测降水的空间分布和铅直结构。

a）测雨雷达可以实时监测降雨的强度、范围和分布。通过分析雷达回波信号，可以预测降雨的未来发展趋势，为气象部门提供重要的天气预报信息。

b）测雨雷达可以及时探测到隆雨的强度和变化情况，从而提前预警可能引发的气象灾害，如暴雨、洪水等。这为相关部门采取应对措施提供了重要的依据。

c）测雨雷达可以监测降水量和分布，为水资源管理提供重要的数据支持。通过对降水的实时监测和预测，可以合理规划水资源的利用和调配。

另有专业答主在知乎的解答：关于天气雷达，我知道的都在这里了，顺便安利一个判断云雨的神器 

Q3：为什么这个点提测雨雷达？

A3：因为海河“23·7”流域性特大洪水后，水利部明确提出加快推动测雨雷达推广应用，测雨雷达在水利部官方宣传口径中出现的频率显著提高。水利测雨雷达此前主要为试点，处于0-1的过程。

2023年8月24日，水利部部长李国英在调研海河流域系统治理工作时候强调，要加快构建气象卫星和测雨雷达、雨量站、水文站组成的雨水情监测预报“三道防线”。科学布局站点，加强站点安全建设，善用现代化水文监测技术与设备，提高洪水监测能力。详见链接：李国英主持召开水利部部务会议 

 9月18日，水利部在湖南长沙召开水利测雨雷达试点建设应用现场会，强调要根据各地暴雨洪水情况和水利工程特点，在按相关规划实施好第二道、第三道防线建设的同时，大力推进第一道防线建设，特别是测雨雷达的建设与应用。详见链接：水利部召开水利测雨雷达试点建设应用现场会 

10月12日，水利部水文司司长林祚顶在《中国水利》杂质发文指出，海河“23·7”流域性特大暴雨中暴露了一些问题，第一就是测雨雷达监测覆盖不足：海河流域仅河北雄安新区附近部署有1组水利测雨雷达并开展了试点应用，远不能覆盖流域暴雨洪水集中来源区、山洪灾害易发区以及大型水库工程、重大引调水工程防洪影响区。针对上述问题，林司长强调，要系统梳理、全面检视海河流域“天空地”水文监测和预报预警体系，组织编制海河流域雨水情监测预报“三道防线”建设专项方案，在暴雨洪水集中来源区、山洪灾害易发区以及大型水库工程、重大引调水工程防洪影响区等布设测雨雷达站，还要加强适应不同运行环境、固定或移动、自主可控的系列水利测雨雷达装备研发，加快建设水利测雨雷达管理与应用系统，开展基于水利测雨雷达的高分辨率致洪暴雨监测预警、中小河流超精细化暴雨洪水预报预警、山洪灾害网格化预警等一批关键技术研究和推广应用。详见链接：林祚顶：海河“23·7”流域性特大暴雨洪水水文测报成效、存在问题及对策 

10月22日，水利部长李国英在调研黑龙江省水利工作时再次强调，要坚持关口前移、防线外推，科学规划建设流域防洪工程体系及雨水情监测预报体系，特别是要加快构建气象卫星和测雨雷达、雨量站、水文站组成的雨水情监测预报“三道防线”。详见链接：李国英调研黑龙江省水利工作 

Q4：测雨雷达有什么标的？

A4：【纳睿雷达】。相控阵雷达水利应用第一股，X波段双偏振相控阵天气雷达产品已经在雄安海河、湖南浏阳河领域实地验证。目前已累计完成雷达销售79部（市场总出货量约110部），市占率超过65%。产品单价超800万元，2023年已完成订单1.5亿元。公司创始人美国雷神从业经历，产品技术壁垒较高，竞争力强。

在测雨雷达各种技术路线的试点应用中，双极化相控阵型测雨雷达是纳睿的独家产品，目前最受水利部认可。相控阵测雨雷达的时间分辨率、空间分辨率和无故障运行时间等性能指标明显优于机械型测雨雷达。而相比单极化相控阵测雨雷达，双极化相控阵型测雨雷达可以获取更丰富的探测信息，纳睿目前在湖南湘江流域(3部)和河北雄安新区(4部)试点应用，湖南水利部门评估的应用效果良好。

Q5：测雨雷达有多大市场规模？

A4：百亿左右。假设在国内主要流域平均每40-60km部署1台雷达，水利测雨雷达的潜在需求大约1500-2000台，按单台价格700万，对应100-140亿的市场规模，其中X波段天气雷达的潜在需求大约1000台，对应70-100亿的市场规模。

Q6：【纳睿雷达】的X波段测雨雷达业务该怎么估值？

Q6：供给方面，纳睿雷达一期规划产能100台，二期规划产能200台，合计300台左右，产能不会成为瓶颈。需求方面，按水利部5年推广期估算，每年X波段天气雷达为200台，单价700万/台，纳睿雷达年收入可保持在10-14亿，另因X波段双偏振相控阵天气雷达产品的高门槛，公司净利率一直保持在50%以上，直接取50%，则年利润在5亿左右，按25倍估值，带来的市值增量为125亿。